文章核心观点 - 尽管面临市场竞争和价格波动，Tri Pointe Homes公司数据表现积极，股价被低估，未来仍有上涨空间，维持“买入”评级 [1][23] 行业情况 - 美国住房市场长期供不应求，处于牛市，但利率上升使住房数据走弱 [1] - 4月建筑许可同比下降约2%，房屋开工率下降0.6%，但住房需求旺盛和价格下降将推动销售增长，利率下调可能成为催化剂 [13] Tri Pointe Homes公司情况 财务数据 - 2023财年营收37.2亿美元，较2022年的43.5亿美元下降14.6%，净利润从5.761亿美元降至3437万美元，运营现金流从4.443亿美元降至1953万美元，EBITDA从8.074亿美元降至6.397亿美元 [17][18] - 2024财年第一季度营收9.394亿美元，同比增长20.9%，净利润9910万美元，高于2023年第一季度的7470万美元，运营现金流从1.356亿美元增至1.447亿美元，EBITDA从1.34亿美元增至1.759亿美元 [20] 业务指标 - 2023年交付量从6063套降至5274套，平均房价从70.8万美元降至69.3万美元，积压订单从1472套增至2320套，净新订单从4377套增至6122套，取消率从19%降至10% [17][19] - 2024年第一季度交付量从1065套增至1393套，平均房价从72.2万美元降至65.9万美元，积压订单从2026套增至2741套，净新订单从1619套增至1814套，取消率从10%降至7% [20][21] 股价表现 - 自2022年6月被评为“买入”以来，股价上涨84.3%，超过同期标准普尔500指数34.5%的涨幅 [1] - 自今年1月重申“买入”评级以来，股价仅上涨7.3%，跑输大盘9.3%的涨幅 [1] 估值比较 - 与五家类似公司相比，在市盈率方面，三家公司比它便宜，但在其他两个估值指标上，该公司是最便宜的 [14][22] 未来展望 - 管理层预计今年交付量在6200 - 6400套之间，平均价格在66 - 67万美元之间 [13]