公司表现与股价 - Eldorado的股价从2022年9月的低点5.06美元上涨至2024年5月的高点16.70美元 [1] - 2024年2月23日公司股价触及年内低点9.72美元 随后在6月14日上涨52%至14.79美元 [13] - 股价上涨主要受金价上涨推动 但近期金价波动可能导致股价回调 [12][13] 生产与成本 - 2023年黄金产量为485,139盎司 2024年预计增至505,000-555,000盎司 2027年预计达到675,000-735,000盎司 [5] - 2024年AISC预计为1,190-1,290美元/盎司 较2020年的921美元/盎司增长35% [5] - Skouries项目预计2025年投产 投产后每年可增加140,000盎司黄金产量 现金运营成本预计为365美元/盎司 [7] 财务状况与估值 - 2024年一季度公司持有现金及等价物5.15亿美元 净债务/调整后EBITDA为0.27倍 [7] - 预计到2027年自由现金流可能达到7亿美元以上 若金价上涨则可能更高 [2] - 按10倍自由现金流倍数计算 2027年市值可能达到70亿美元 较当前约30亿美元翻倍 [2] 项目储备与发展 - Skouries项目拥有360万盎司黄金和74万吨铜的探明及控制储量 预计可开采20年 [7] - Perama Hill项目拥有995,000盎司黄金和1,539,000盎司白银储量 预计可开采10年 [7] - 公司总探明及控制储量包括Efemcukuru 550,000盎司 Kisladag 3,759,000盎司 Lamaque Complex 877,000盎司 Olympias 1,907,000盎司 [11] 行业前景 - 全球宽松货币政策和地缘政治紧张局势推动黄金需求增长 [8] - 美国财政赤字和国债规模扩大削弱美元吸引力 推动投资者转向黄金 [8] - 央行持续购金 2023年中国人民银行净购买723万盎司黄金 [12] 竞争优势 - 公司拥有优质资产组合 能够通过增加产量充分利用金价上涨机会 [9][11] - 主要矿山位于加拿大、希腊和土耳其等低风险国家 资产安全性较高 [7] - 相比其他金矿企业 公司具备更强的增产能力和现金流增长潜力 [11]