文章核心观点 - 文章聚焦筛选近期股息快速增长且未来几年盈利有望快速增长的股票，介绍高增长低股息和低增长高股息两类股息股票，给出构建投资组合方法、选股标准，选出本月10只高增长股息股票并分析过往表现，提醒该类股票适合成长型投资者 [1][2][3] 股息股票类型 - 高增长低股息（HGLY）股票股息增长率高但当前收益率低，通常支付比率低、债务水平可控、盈利快速上升，适合处于积累阶段、短期内不需要收入或投资资本产生收入远超需求的投资者 [3] - 低增长高股息（LGHY）股票当前收益率高（一般3%及以上）但股息增长率低，公司业务更成熟稳定，过去高速增长期已过，但仍会适度增长以支持股息低而稳定增长 [3] 投资组合构建 - 制定投资组合预算，计划最多持有20只股票，将资本（当前和未来）分成20等份，首月根据当月前10只股票买入5 - 6只，次月起检查前10名新股票并添加新仓位（每月不超2只或按预算和流程决定），达到20只后若要新增需替换原有股票，定期（最好每月，至少每季度）监控仓位，避免过度集中于特定行业 [5] 选股标准 原始筛选标准 - 市值大于100亿美元（可例外）、股息收益率大于1.0%（可纳入优质低收益率公司）、日均交易量大于10万股、过去五年股息增长率大于等于0、最好有至少5年正股息增长 [6] 额外筛选标准 - 过去5年和10年股息支付平均年增长率达8%以上（Chowder数合适可例外），或过去五年股息累计增长30%；支付比率（现金流或每股收益基础）低于80%；5年股息增长率至少7.5%（若低于但10年股息增长率超7.5%可保留）；Chowder数（5年股息增长率加股息收益率）大于等于9 [7] 其他考量 - 关注每股收益（EPS）增长，为每只股票添加EPS评级、上季度EPS实际变化百分比、本季度EPS预计变化百分比、本年EPS预计变化百分比四列数据，分配权重并加入原始“股息安全质量得分”得出“高增长质量得分（HGQS）”，同时导入5年平均股息收益率 [7] 股票筛选流程 - 从约300只股票中按最高HG质量得分（调整行业集中度）选前15只、按最高5年股息增长率选前10只、按最高10年股息增长率选前10只、按EPS评级和相对强度（RS）评级平均值选前10只，去除重复股票、过去五年收入增长为负的股票、EPS和RS评级平均值低于60的股票、EPS和RS均低于85的股票、RS评级低于50的股票，避免行业过度集中，最终选出20只股票 [8][9][10] 最终10只股票选择 - 对20只股票按行业板块排序并按净质量得分降序排列，尽量从各行业板块选一只股票（优先选排名靠前的），同时考虑EPS评级和相对强度，本月选出的10只股票为（FIX）、（LEN）、（QCOM）、（NTAP）、（CSL）、（AXP）、（OVV）、（WSM）、（WING）、（NRG），上月有8只重复，正常月换手率30% - 40% [11] 过往表现分析 - 对比自2007年初至上月该10只高增长股票模拟投资组合与基准先锋股息增值指数基金ETF或标准普尔500指数表现，假设组合等额投资10只股票且每年重新平衡，此为回测表现非实际表现，股票WING 2016年前数据用麦当劳（MCD）替代，基准VIG 2007年前数据用标准普尔500指数替代 [12] 上月股票表现 - 每月对比投资组合与基准基金先锋股息增值ETF和标准普尔500指数表现，时间约为上月报告日至本月，虽一个月时间短，但有助于计算年度策略表现，同时报告自2024年1月以来累计数据 [13] 总结 - 文章主要筛选高增长股息股票，此类股票多处于高速增长期、估值高、股息收益率低，本月多数股票接近52周高点，市场下跌时可能跌幅更大，适合成长型投资者，通过规则筛选和主观分析选出10只多元化股票，有望实现合理价值下的高增长 [15]