文章核心观点 Adobe二季度财报超预期，股价大幅上涨，其AI产品带来价值或支撑持续增长，分析师对其股价走势看法不一，但公司有望成为软件投资领域的亮点 [2][3][8] 公司股价表现 - 自2021年11月股价达到663美元峰值后，市值下跌21% [1] - 6月13日公司公布超预期财报后，股价飙升15%，为2020年3月以来最大涨幅 [2] - 根据26位华尔街分析师的12个月目标价，股价可能上涨约16.7%至平均每股613美元 [8] 公司财报情况 - 2024财年第二季度营收53.1亿美元，同比增长10%，比分析师预期高2000万美元 [3] - 2024财年第二季度调整后每股收益4.48美元，比华尔街预期高10美分 [3] - 2024财年营收预测在214亿至215亿美元之间，中点比之前预测高4000万美元 [3] - 2024财年调整后每股收益预测在18至18.20美元之间，中点比之前预测高30美分，比FactSet估计高10美分 [3] 公司业务增长原因 - 创意云、文档云和体验云业务增长强劲，AI应用取得进展 [4] - AI使应用更实惠、易上手且价值更高，吸引新客户并为现有用户提供更多价值 [5] 公司业务受AI影响情况 创意云业务 - 包含Photoshop等产品，数字媒体业务板块（含创意云订阅）本季度营收达39.1亿美元，增长11% [6] - 通过在超90亿张专有图像上训练Firefly，将AI融入产品，预计第三、四季度持续增长 [6] - 因Firefly功能，更多用户转向高价高价值计划 [6] 营销业务 - 首席营销官受益于AI，AI服务降低营销活动成本、加快上市时间并增加个性化内容 [7] 文档云业务 - 通过Acrobat AI Assistant，用户可用自然语言查询海量PDF信息，提升PDF对终端用户的价值 [7] 业务预测 - 提高数字媒体和数字体验业务的预测，预计数字媒体净新增年度经常性收入达19.5亿美元，数字体验订阅收入升至约48亿美元 [7] 分析师观点 JMP分析师 - 对“充满挑战的经济环境和设计软件竞争加剧”表示担忧，但对“Adobe在产品组合中集成AI功能的方式”印象深刻，给予持有评级 [8] Piper Sandler分析师 - 小幅上调Adobe 2024年和2025年的营收预期，给予买入评级，认为AI解决方案将推动用户获取和提高单用户平均收入 [8] Evercore ISI的Kirk Materne - 认为股价大幅上涨部分归因于负面情绪，基于风险回报，随着AI服务在Adobe平台的加速采用，前景依然乐观，目标价650美元 [9] 行业对比情况 - 5月底Salesforce公布“弱于预期的营收和令人失望的指引”后股价大跌，同期MongoDB等多家公司下调当年预测 [9]