美国1月非农就业数据表现 - 美国1月非农新增就业人数为13万人，远超市场预期的6.5万人，亦显著高于前值（修正后）的5万人[1] - 私营部门新增就业17.2万人，而政府部门就业减少4.2万人[1] - 失业率降至4.3%，为2025年8月以来新低[1] 数据与近期趋势存在显著背离 - 2025年12月非农新增就业仅为5万人，低于市场预期的6.5万至7.3万，也低于修正后11月的5.6万人[4] - 2025年1月美国企业裁员人数达108,435人，创下2008年金融危机以来一月最高纪录[6] - 主要企业如亚马逊计划裁员1.6万人、UPS裁员3万人、花旗裁员2万人，与强劲的非农数据形成矛盾[6] 数据发布前后的政治叙事与意图 - 数据发布前，特朗普团队已开始铺垫叙事，其贸易顾问声称驱逐非法移民导致就业数据下降是政策奏效的表现，并暗示月度增长5万左右为“真实”水平[9] - 特朗普曾表示，若其提名的美联储主席履职，美国经济增速可能达到15%或更高，此举被视为向美联储施压以营造更宽松的货币环境[11] - 强劲的非农数据公布后，市场下调了降息预期，这与特朗普希望美联储降息以托举资产价格和就业的目标相悖[11] 数据对中期选举及政策的影响 - 该数据被视为服务于中期选举的叙事工具，旨在向摇摆选民展示私营就业增长、政府规模缩减和失业率下降的政绩[13] - 若国内存在裁员焦虑，美国政府可能将就业问题导向对外强硬政策，如贸易战、关税和推动产业回流，以此作为转移国内压力的出口[15] - 美国经济数据的“政治化”可能加剧，导致全球资产（如美元、利率、黄金）的波动性增大[15] 对全球市场及中国的潜在影响 - 美国经济数据政治化将增加全球资产价格的波动性，进行外部风险评估时需关注数据结构和连续性，而非单月数据[15] - 美国政府可能在就业议题上强化对外施压，贸易保护主义政策风险上升[15] - 对于中国而言，关键在于保持自身政策节奏，避免被美国单月数据扰动，应着力于夯实产业升级和内需韧性[17]

中加经贸问题进展 - 加拿大总理于1月访华期间 中加双方就妥善解决电动汽车 钢铝产品 油菜籽 农水产品等领域的经贸问题作出具体安排 [3] - 加方将就针对中国电动汽车 钢铝产品等采取的单边措施作出积极调整 [3] - 中方也将相应地根据有关法律法规调整对加反歧视措施 [3] 对加拿大油菜籽反倾销调查 - 针对加拿大油菜籽的反倾销措施案件情况复杂 调查期限已延长至2026年3月9日 [3] - 商务部将在2026年3月9日前发布终裁公告 [3] - 商务部将在规则框架内充分考虑加方合理诉求 基于事实和证据作出客观公正的最终裁决 [3]

在华美资企业投资与经营状况 - 近六成受访美资企业计划增加在华投资 [1] - 超半数在华美资企业预计2025年实现盈利或大幅盈利 [3] - 超七成受访企业暂未考虑将生产或采购环节转移至中国境外 [3] 中国吸引外资与对外投资表现 - 中国贸促会全年接待会见外国政商界和国际组织负责人462次 [3] - 率团拜访苹果、惠普、马士基、奔驰等外资企业总部16次 [3] - 第三届链博会境外参展商比例提升至35% [3] - 第四届链博会已有众多世界500强企业在内的一批外资企业确认参展 [3] - 2025年中国对外直接投资同比增长7.1% [3] - 中国对外投资存量已连续9年保持世界前三 [3] 中国贸促会服务体系与未来规划 - 贸促系统共有覆盖全国近1300家地方贸促机构 [3] - 在海外设有30个驻外代表处 [3] - 在150多个国家和地区建立了395个多双边工商合作机制 [3] - 下一步将统筹全国贸促系统力量，不断完善专项工作机制 [3]

公司发展历程与关键成就 - 毛冬声于1982年出任武汉商场总经理，1992年出任武商集团董事长 [3] - 1985年新武汉商场开业后，首年销售额从改造前的7000万元升至两亿元，贷款当年还清 [4] - 1986年武汉商场股份集团有限公司挂牌，成为武汉第一家股份制企业及全国首家进行股份制改造的商业企业 [4] - 1992年11月20日，“鄂武商”登陆深圳证券交易所，成为“湖北第一股”及“中国商业第一股” [4] - 从1992年到1999年，公司从单体商场发展为集团公司，成为湖北省领先的商业龙头企业 [4] - 到2000年，公司年销售额达到35亿元，是1985年开业第一年销售额的199倍 [4] - 至2004年毛冬声辞任时，公司总资产达34亿元，相当于在国家投资基础上赚回了350个“原武商” [4] 行业影响与开创性举措 - 公司1985年的成功改造引领了中国商界的改扩建热潮 [4] - 公司于1986年完成股份制改造，开创了全国商业企业股份制改造的先河 [4] - 公司于1992年上市，成为中国商业领域首家上市公司 [4]

项目概况与最新进展 - 日本、英国和意大利三国政府于2022年12月9日共同宣布启动“全球空战计划”(GCAP)，旨在整合英国的“暴风”项目与日本的三菱F-X项目，共同研制第六代隐形战斗机 [1] - 2025年2月13日，三国国防大臣在德国慕尼黑安全会议上举行会谈，就加速联合开发GCAP下一代战斗机达成一致，并希望加快推进以尽快完成相关合同 [1] 项目技术目标与时间规划 - GCAP计划研制一款具备隐形性能的有人驾驶第六代战斗机，重点强化与无人机的协同作战能力，并集成先进传感器、自适应发动机和数据网络融合技术 [3] - 项目目标性能将超越美国现役的F-35隐形战斗机 [3] - GCAP已于2025年正式启动，计划于2027年完成演示机首飞，并于2035年投入服役 [3] 参与方经验与项目挑战 - 日本、英国和意大利三国均参与过美国F-35项目，拥有一定的第五代战斗机合作经验，但均缺乏独立研制第六代战斗机的经验 [3] - 项目面临成本超支、技术整合难度大以及政治协调复杂等主要挑战 [3] - 项目总成本目前已上涨至最初预估的三倍以上 [1][3] - 意大利已批准88亿欧元的初始资金，英国和日本也承诺投入数十亿欧元 [3] 潜在风险与不确定性 - 英国国防预算紧张，可能影响整体推进进度 [3] - 意大利国防部长曾批评英国未充分共享关键技术，或损害三方合作关系 [3] - 英国新政府对该项目的支持意愿尚不明确 [3] - 日本在武器出口政策方面的调整也需要时间，这些因素都可能对GCAP的后续实施构成影响 [3]

恒生指数系列季度检讨结果 - 恒生指数成分股数目由88只增加至90只 新纳入宁德时代、洛阳钼业、老铺黄金 同时剔除中升控股 [1] - 恒生中国企业指数成分股数目维持50只 新纳入贝壳-W和地平线机器人-W 同时剔除华润啤酒和蒙牛乳业 [1] - 恒生科技指数成分股没有变动 成分股数目维持30只 [1] - 所有变动将于2026年3月6日收市后实施 并于3月9日起生效 [1] 指数调整的市场影响与战略意义 - 跟踪恒生指数系列相关指数的产品资产管理规模合计约为1177亿美元（截至2025年12月底） [1] - 此次调整重点纳入了新能源、新消费等新经济企业 逐渐降低了传统行业的权重占比 [1] - 调整有助于强化相关指数的成长性 进而提升指数的投资价值和吸引力 [1]

事件概述 - 2025年12月6日，消费者通过平台预订三亚海棠湾某民宿四居室房源，入住时间为2026年1月26日至2月14日共19晚，支付房费8499元，后因民宿单方面取消预订引发消费纠纷 [1] - 三亚市海棠区旅游协会已关注并介入该消费纠纷，正会同相关部门积极开展调解工作 [1] - 三亚放心游平台已启动先行预赔付机制，并已预赔付了因商家原因给游客造成的损失 [1] 行业监管与消费者权益保护措施 - 三亚市海棠区旅游协会在事件发生后第一时间主动联系诉求人 [1] - 三亚始终致力于维护公平、有序、放心的旅游市场环境 [1] - 官方建议市民游客如遇类似情况，应保留好相关凭证，及时拨打12345政务服务便民热线或通过三亚放心游平台进行投诉举报 [1] - 相关部门将依法依规妥善处置，全力保障春节假期旅游市场平稳有序 [1]

美国1月CPI数据表现 - 美国1月消费者价格指数环比增长0.2%，低于市场预估的0.3%及前值0.3% [1] - 美国1月消费者价格指数同比增长2.4%，低于市场预估的2.5%及前值2.7% [1] 美国1月核心CPI数据表现 - 美国1月核心CPI环比增长0.3%，符合市场预估0.3%，高于前值0.2% [1] - 美国1月核心CPI同比增长2.5%，符合市场预估2.5%，低于前值2.6% [1] 市场对美联储利率路径的预期变化 - CPI数据公布后，利率期货市场预计2026年美联储将降息61个基点，数据公布前该预期为58个基点 [1] 机构观点：高盛资产管理对降息路径的解读 - 高盛资产管理公司多行业固定收益投资主管表示，鉴于CPI数据未如担忧般强劲，美联储的“正常化”降息路径更加清晰 [1] - 该主管指出，降息路径将取决于就业市场是否继续改善，因FOMC对劳动力市场疲软敏感度很高 [1] - 该机构仍预期美联储今年将降息两次，下一次降息将在6月份进行 [1]

公司上市进展 - 群核科技于2月14日获得中国证监会境外发行上市备案通知书，拟发行不超过约3.12亿股普通股并在香港联合交易所上市，联席保荐人为摩根大通和建银国际 [1] - 该进展意味着公司已满足港交所上市聆讯的前置条件，有望成为“杭州六小龙”中首家登陆资本市场的公司 [1] 公司基本情况 - 群核科技成立于2011年，由黄晓煌、陈航、朱皓联合创办，三人曾任职于英伟达、微软、亚马逊及美国国家超级计算应用中心等机构 [3] - 公司旗下拥有空间设计平台“酷家乐”及海外版“Coohom”，并布局了面向室内环境AI开发的空间智能平台SpatialVerse [3] - 产品覆盖现实空间设计与具身人工智能训练、电商产品展示等虚拟环境 [3] - 根据弗若斯特沙利文数据，按2024年收入计，群核科技是中国最大的空间设计软件提供商，市场份额约为23.2% [3] 财务表现 - 公司营收从2022年的6.01亿元增长至2024年的7.55亿元，2025年上半年营收达3.99亿元，同比增长9.4% [3] - 毛利率从2022年的72.7%逐步提升至2024年的82.1% [3] - 公司在2025年上半年实现扭亏为盈，经调整净利润为1783万元 [3] - 2022年至2024年的经调整净亏损分别为3.38亿元、2.42亿元和0.7亿元 [3] 股权结构与募资用途 - IPO前，联合创始人黄晓煌持股15.46%，陈航持股11.04%，朱皓持股4.22% [4] - 公司已获得IDG资本、纪源资本、顺为资本、高瓴创投、经纬创投、Coatue等多家机构投资 [4] - 募集资金将主要用于国际扩张、产品功能升级、国内销售推广、核心技术投资及一般运营用途 [4] 行业地位与“杭州六小龙” - 群核科技与DeepSeek、宇树科技、游戏科学、强脑科技、云深处科技并称“杭州六小龙” [3] - 在“杭州六小龙”的上市进程中，除群核科技外，宇树科技A股IPO已完成辅导备案，云深处科技也已进入辅导阶段 [4]

市场总体规模与增长预测 - 2025年全球NVMe-oF存储区域网络系统市场收入约为9775百万美元[1] - 预计到2032年，全球市场规模将达到54273百万美元[1] - 2026年至2032年期间，市场年复合增长率预计为27.6%[1] 报告研究范围与目标 - 报告数据跨越11年，包含历史数据与预测数据[1] - 研究目标包括确定全球及主要国家/地区市场的总规模[3] - 研究目标包括评估市场的增长潜力[3] - 研究目标包括预测各产品和终端市场的未来增长[3] - 研究目标包括评估影响市场的竞争因素[3] 主要市场参与者 - 报告涵盖的主要公司包括戴尔科技、慧与、NetApp、IBM、华为、日立Vantara、Pure Storage、浪潮、联想、富士通、甲骨文、博通、美满电子、美光科技、三星电子、西部数据、铠侠、Vast Data、Weka、Lightbits Labs等[3][4] 报告分析维度 - 报告对市场开展全方位、多维度调研分析[1] - 分析内容涵盖重点区域与国家市场表现[1] - 分析内容涵盖主要生产商的业务布局、核心产品、销量、收入、价格及企业最新动态[1] - 报告深入解析市场驱动因素、行业挑战与发展趋势[1] - 报告对产业链结构与销售渠道进行系统剖析[1] - 报告根据公司概况、销售数量、收入、价格、毛利率、产品组合、地域分布和关键发展动态等参数分析主要参与者[3] - 报告还提供有关市场驱动因素、制约因素、机遇、新产品发布或审批的关键见解[4]