公司股东减持情况 - 公司于2026年2月27日收到股东吉林森工关于减持计划完成的告知函 [1] - 吉林森工在减持计划实施期间累计减持公司股份650，600股，占公司总股本的0.239% [1] - 本次减持完成后，吉林森工仍持有公司股份12，556，903股，占公司总股本的4.61% [1] 行业与市场动态 - 中国AI调用量首次超过美国 [1] - A股市场相关板块表现活跃，出现多板块涨停潮 [1] - 华尔街知名分析师认为，中国在算力领域的发展路径颠覆了传统认知 [1]

公司股东减持计划 - 公司员工持股平台苏州嵩辉计划减持不超过100万股公司股份 [1] - 本次减持股份数量不超过公司股份总数的1% [1] - 减持方式为通过集中竞价交易，减持期间为公告披露之日起15个交易日后的3个月内 [1] - 减持价格将根据减持时的市场价格确定 [1]

公司治理与人事任命 - 建设银行董事会于2026年2月27日审议通过了关于张毅行长兼任该行首席合规官的议案 [1] - 根据相关规定，张毅先生兼任首席合规官的任命自董事会审议通过后即刻生效 [1] - 张毅先生自2026年2月27日起正式兼任建设银行首席合规官 [1]

公司融资计划 - 公司拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过16.5亿元 [1] - 发行对象为美的集团，美的集团将以现金方式全额认购本次发行的全部股票 [1] - 募集资金净额将投入五个具体项目：高压变频器研发及产业化项目、光伏并网逆变器研发及产业化项目、户用储能系统研发及产业化项目、分布式光伏标杆电站建设及研发项目以及补充流动资金 [1] 资金用途与战略方向 - 公司计划将募集资金用于高压变频器、光伏逆变器、户用储能系统的研发及产业化，显示其业务向工业自动化与新能源领域深化拓展 [1] - 公司计划建设分布式光伏标杆电站及研发项目，表明其意图在光伏应用端进行布局和示范 [1] - 部分募集资金将用于补充流动资金，以支持公司运营和业务扩张 [1]

公司治理与高管任命 - 中国建设银行股份有限公司董事会于2026年2月27日审议通过一项人事任命议案 [1] - 议案内容为张毅行长兼任公司首席合规官 [1] - 该兼任任命自董事会审议通过之日（2026年2月27日）起生效 [1]

2025年度业绩快报核心数据 - 公司2025年度实现营业总收入人民币845,067.05万元，同比增长22.00% [1] - 公司实现营业利润人民币141,505.22万元，同比增长29.98% [1] - 公司实现利润总额人民币141,147.02万元，同比增长31.44% [1] 盈利能力与增长 - 公司归属于母公司股东的净利润达到人民币11.35亿元，同比增长33.95% [1] - 扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为人民币108,473.17万元，同比增长35.85% [1] - 利润增速（营业利润增29.98%，净利润增33.95%）显著高于收入增速（22.00%），显示盈利能力提升 [1]

核心观点 - 方正证券第三大股东中国信达在三年内六次提出减持计划，但执行情况远低于计划上限，最新一次计划（2025年11月至2026年2月）以零减持告终，其减持意愿与市场股价表现形成显著背离 [1][2][4][5][11][13] 股东减持计划与执行情况 - **最新减持计划落空**：中国信达原计划在2025年11月26日至2026年2月25日期间，以集中竞价方式减持不超过8232.1万股（占总股本1%），按计划披露前收盘价8.22元/股测算顶格可套现约6.77亿元，但最终未减持任何股份 [2][11] - **持股现状**：减持计划期满后，中国信达仍持有方正证券5.9305亿股，占总股本7.20%，持股数量与比例未变，第三大股东地位稳固 [2][11] - **三年六次减持历史**：自2021年9月入股后，中国信达在2022年11月至2025年11月间共抛出六次减持计划，其中三次未达计划上限，三次以“一股不卖”收场 [4][5][13] - **历史执行详情**： - 2022年11月首次计划拟减持2%，最终零减持 [4][13] - 2023年7月第二次计划拟减持2%，实际减持1%，套现7.84亿元 [4][13] - 2024年4月和8月两次计划，实际分别仅减持0.15%和0.27%，均远低于1%的顶格目标 [5][13] - 2025年4月第五次计划为零减持，2025年11月第六次计划再次零减持 [5][13] 市场表现与股价分析 - **股价走势疲软**：最新减持计划披露后，方正证券股价震荡走低，截至2026年2月25日股价回落至7.70元/股，较计划披露时的8.22元/股下跌6.3% [8][16] - **股价低于历史减持价位**：当前股价7.70元/股远低于中国信达过往三次实际减持的成交价区间（最低8.65元/股，最高10.22元/股），市场分析认为股价未达预期是其未实施减持的核心原因 [8][16] - **公司业绩强劲**：与股价疲软形成对比，方正证券2025年业绩预告显示，预计归母净利润为38.6亿元至40.8亿元，同比增长75%至85%，财富管理及子公司业务收入增长是主要驱动力 [8][16] 行业对比情况 - **券商板块减持动态**：2025年以来，券商板块多家公司披露减持计划，其中国盛证券股东顶格完成减持，是近年完成减持的典型；国信证券两大股东减持计划仍在实施期内；东方财富高管减持计划尚未到期 [6][14]

公司2025年度业绩表现 - 2025年度实现营收64.97亿元，同比大幅增长453.21% [1] - 2025年度归属于母公司所有者净利润为20.59亿元，实现扭亏为盈，这是公司首次实现年度盈利 [1] - 2024年度，公司营业收入为11.74亿元，归属于母公司所有者的净利润为-4.52亿元，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-8.65亿元 [1] - 公司总资产、归属于母公司的所有者权益、归属于母公司所有者的每股净资产较本报告期初分别增长100.14%、118.27%、116.09% [1] 业绩增长驱动因素 - 业绩增长主要受益于人工智能行业算力需求的持续攀升 [1] - 公司凭借产品的优异竞争力持续拓展市场，积极推动人工智能应用场景落地，带动收入规模大幅增长 [1] - 2025年度向特定对象发行新股募集资金，也对相关财务指标的增长有所贡献 [1] 公司市场与股价表现 - 截至2月27日收盘，公司股价报1178元，当日上涨0.79% [2] - 公司最新市值为4967.45亿元 [2]

公司高管减持计划执行完毕 - 公司副总经理亓炳生累计减持1.65万股，占公司总股本0.0014%，其减持计划已100%完成 [1] - 公司总工程师赵迎九累计减持1.32万股，占公司总股本0.0011%，其减持计划已100%完成 [1] - 本次公司两位高管的减持计划已全部实施完毕 [1] 行业与市场动态 - 中国AI（人工智能）调用量首次超过美国 [1] - 该市场动态带动A股市场多个板块出现涨停潮 [1] - 华尔街知名分析师认为，中国的算力发展路径正在颠覆传统认知 [1]

公司业绩概览 - 2025年度公司实现营业收入6.83亿元，较上年同期增长30.71% [1] - 2025年度归属于母公司所有者的净利润为亏损4391.13万元，但较上年同期减亏42.32% [1] 公司经营战略与市场表现 - 公司紧密围绕年度发展战略和经营目标，深耕Wi-Fi主营业务，持续研发创新以保持市场竞争力 [1] - 公司抓住了芯片国产替代的良好市场机会，产品应用领域不断增加，市场渗透率增长 [1] - Wi-Fi7系列产品占公司营业收入的比例在2025年增长较大，展现出较强的市场竞争力，并成为业绩增长的核心引擎 [1]