今天分享的是：2025年第三季度全球IPO趋势报告：稳健驾驭IPO规划（英文版） 报告共计：41页 展望未来，全球IPO市场有望延续复苏态势，TMT、医疗健康、工业等行业的上市 pipeline 持续扩容。企业需顺应宏观趋势，强 化财务稳健性与治理水平，灵活把握上市窗口，才能在分化的市场环境中实现成功上市。 以下为报告节选内容 How can you navigate your IPO planning with confidence? 2025年第三季度全球IPO趋势报告总结 2025年第三季度，全球IPO市场在经历前期压力后实现稳健反弹，呈现出区域分化与结构性增长并存的特征。宽松的金融环境、 部分地区通胀趋缓及市场波动性下降，为IPO市场复苏奠定了基础，而监管改革优化上市流程、投资者对地缘政治风险形成"新 常态"认知，进一步推动市场活跃度提升。 全球IPO市场整体回暖态势显著。2025年前三季度，全球共完成914起IPO，募资总额达1101亿美元，较上年同期分别增长5%和 41%。其中第三季度表现尤为突出，交易数量同比增长19%，募资额激增89%，美国、印度和大中华区成为核心驱动力，三者贡 献了全球近七成 ...

瞭望塔财经获悉，2025年6月27日，大普微的IPO申请获深交所受理，成为创业板首家未盈利的创业板申报企业，该公司选择的是"预计市值不低于50亿元， 且最近一年营业收入不低于5亿元"的上市标准。 瞭望塔财经根据招股书内容发现，大普微在2024年12月最后一轮增资时估值已达68.10亿元。 1、创业板"首单"光环 作为创业板首家未盈利申报企业，大普微的IPO进程受到市场格外关注。 2025年6月27日，大普微的IPO申请获深交所受理。该公司选择的是"预计市值不低于50亿元，且最近一年营业收入不低于5亿元"的上市标准。 | 大普微 深圳大普微电子股份有限公司 | 申报日期 | | --- | --- | | | 2025-09-30 | | 成立日期 | 受電日期 | | 2016-04-15 | 2025-06-27 | | 上市交易所 | 审核状态 | | 深交所创业板 | 已问询 | | 证监会行业 | 证监会注册状态 | | 计算机、通信和其他电子设备制造业 | | 成为创业板未盈利企业上市"第一股"的光环背后，大普微有着怎样的资本底气？ 根据招股书，大普微在2024年12月最后一轮增资时估值已达68.1 ...

就在两个月前，剑南春集团时隔多年再度迎来国资股东。彼时，绵竹市国有资产事务中心（简称"绵竹 国资中心"）通过认缴1.37亿元，获得剑南春集团14.51%股权，跃居第二大股东，且剑南春集团注册资 本也从8.08亿元增至9.46亿元。 值得注意的是，据媒体报道，绵竹市国有资产事务中心认缴出资1.37亿元的出资方式为债权，并非现金 出资。 绵竹是四川德阳代管的县级市，在绵竹国资中心入股前，剑南春集团投资人包括四川同盛投资有限公司 （简称"四川同盛"）、四川蓝剑投资管理有限公司、四川福斯信息咨询有限公司、成都鸿美投资有限责 任公司、四川剑南春集团有限公司工会。 其中，四川同盛持有剑南春集团74.14%股份，是集团大股东。股权方面，四川同盛由乔天明等19名自 然人持股，乔天明持股比例为41%，是公司实际控制人。 来源：泰山财经 泰山财经记者 丁一凡 获国资入股后，四川剑南春（集团）有限责任公司（简称"剑南春集团"）又有新动向。日前，四川省工 商联发布"2025四川民营企业100强"榜单，剑南春集团再度入围，以163.61亿元的营收位列第23位。 泰山财经记者注意到，剑南春集团此番上榜，位次相比去年有所上升。根据"202 ...

今日热点导览 TOP 3大新闻 泡泡玛特回应直播事故：正在调查，不会开除涉事员工 36氪获悉，11月7日，针对近日泡泡玛特在某平台官方直播间出现直播事故的消息，泡泡玛特回应 称："确实发生了直播事故，公司正在紧急调查，但不会开除直播事故中相关员工。"此前，泡泡玛特某 平台官方直播间在推广某款单价79元的周边产品时，两名现场工作人员的私下对话被直播间收录，一位 工作人员称该款产品为什么卖得很贵，另一位回应："没事会有人买单的。" 曝微信多台手机可登同一账号，部分用户称收到微信团队邀请 11月7日，有部分微信用户反馈称收到了微信团队发来的邀请，主题是关于"多台手机登录使用同一微信 号"的用户调研。这意味着微信正在探索支持同一账号在多台手机上同时登录的可能性，进一步提升用 户在多设备场景下的使用体验。不过这一功能目前似乎并未完成开发，或者目前仍处于小范围测试中。 针对"多台手机登录使用同一微信号"功能，微信客服回应称：目前一部手机无法同时登录同一个微信 号。不过电脑和手机可以同时登录同一个微信号，平板设备也支持与手机同时登录。建议您使用微信官 方版本，请不要使用分身、多开软件或其他第三方插件，避免功能异常或账号受限 ...

【文/观察者网 齐倩】 "焦虑"，是欧盟委员会和成员国领导人的普遍共识。 眼见自家老牌车企恐跟不上时代，落后中美，欧盟竟焦虑到要动摇"环境保护"和"自由贸易"原则。 当地时间11月7日，欧盟委员会分管产业战略的执行副主席斯特凡纳·塞茹尔内接受意大利《新闻报》采 访时直言，中美竞争对手来势汹汹，欧盟需要动手帮自家汽车产业一把，包括重新评估欧盟零排放目 标，以及对中国投资"设定条件"，剑指中国车企在欧洲的生产基地。 "我们应保卫汽车工业免受来自中美的威胁，我们欧洲人很天真，"据路透社、意大利能源网站Energia Oltre转述，塞茹尔内在采访中表示，"我们必须少一些天真，恢复到世界主要经济体的标准" 塞茹尔内说："欧洲是唯一缺乏产业政策战略思考的大陆。" 他警告称，如果不采取干预措施，十年内欧洲生产和销售的汽车将从1300万辆减少到900万辆。 路透社称，欧盟预计将在年底前审查这一目标，以回应欧洲车企的关切。 塞茹尔内表示，欧洲车企应开拓新市场以增加销售，同时欧盟机构应减少官僚障碍。他举例说，欧盟正 在与印度谈判，印度目前对欧洲汽车征收150%的关税。 在此次采访中，塞茹尔内还暗示将针对在欧洲的中国生产基地采取 ...

美国股市周五涨跌不一，纳斯达克指数收盘下跌，但标普500指数和道琼斯指数在尾盘小幅回升。经济 前景不确定性、创纪录的政府停摆以及科技股高估值持续抑制风险偏好。 截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨74.8点，收于46987.1点，涨幅0.16%；标准普尔500指数上涨8.48 点，收于6728.8点，涨幅0.13%；纳斯达克综合指数下跌49.45点，收于23004.54点，跌幅0.21%，盘中一 度跌超2%。 从周度表现看，道指本周累跌1.21%，标普500指数下跌1.63%，纳指跌幅达3.04%，结束三周连涨走 势。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 美国三大股指在盘中多数时间显著走低，但尾盘跌幅收窄，标普500指数和道指最终翻红。有报道称， 美国参议院少数党领袖查克·舒默（Chuck Schumer）提出一项新方案，建议将原定于12月31日到期的 《平价医疗法案》（ACA）补贴延长一年，以推动结束政府停摆。 "停摆问题的解决显然会改善市场情绪，尤其是在目前容错空间极窄的情况下。"美国银行财富管理公司 （U.S． Bank Wealth Management）首席股票策略 ...

行业核心观点 - 中国速冻食品行业正处于结构性转型与持续增长并行的关键阶段，2024年市场规模已逼近6000亿元人民币，未来五年复合年增长率预计为8%-10% [1] - 行业内部结构发生深刻变化，传统速冻米面制品增速平稳，速冻火锅料和速冻菜肴成为拉动行业增长的“双引擎”，其中速冻菜肴（预制菜核心形态）正经历爆发式增长 [1][13] - 行业竞争格局呈现“一超多强”与高度分散并存，安井食品凭借B端渠道优势和供应链能力成为行业龙头，三全、思念在C端米面市场占据传统优势 [2][14] - 未来行业将朝产品高端化健康化、预制菜深度融合、B/C端渠道协同分化、供应链智慧化升级四大趋势发展 [2][15] 市场规模与增长 - 2024年中国速冻食品行业市场规模预计逼近6000亿元人民币，2018年市场规模约为4200亿元，期间保持稳健增长 [1][33] - 2020年受疫情影响C端零售渠道需求激增，B端需求在2021年及以后迅速反弹，2023年市场规模已超过5500亿元 [33] - 预计2024年市场规模将达约6700亿元人民币，同比增长8.9%，主要驱动力为餐饮连锁化加速和C端健康化升级 [36] - 市场增长核心驱动力为B端餐饮的“降本增效”刚性需求和C端消费的“便捷”需求升级 [37][38] 细分市场结构 - 速冻米面制品是市场基石，在C端零售额中占比近50%，但整体增速已放缓至个位数，增长动力主要来自结构升级和高端化 [1][39] - C端米面市场品牌集中度高，三全、思念、湾仔码头三家占据C端70%以上市场份额 [39] - 速冻火锅料是近十年增长最快品类之一，增长强依赖于下游火锅业态的繁荣，B端需求驱动为主，安井食品是该领域绝对龙头 [1][40] - 速冻菜肴（预制菜）成为行业最大增长点和焦点赛道，在B端降本增效和C端便捷需求双重驱动下爆发式增长 [1][13] 渠道结构分析 - B端餐饮渠道是行业主力，占比达55%-60%，以规模化、标准化、高性价比为核心需求，代表企业有安井食品、千味央厨 [1] - C端零售渠道占比40%-45%，注重品牌、健康与便捷性，三全、思念、湾仔码头领跑市场 [1] - 当前B/C端渠道呈现融合趋势，企业纷纷采取协同发展战略，B端重供应链，C端重品牌 [1][2] - C端渠道从传统KA卖场转向线上电商、O2O即时零售和社区团购，O2O即时零售和社区团购已成为主流购买渠道 [2][26] 产业链分析 - 上游原材料成本占总成本60%-70%，其价格波动直接影响企业利润 [2] - 中游加工制造环节的核心竞争力体现在自动化生产、锁鲜技术和全国化产能布局 [2] - 下游冷链物流虽存在成本高、发展不均等问题，但在政策支持和第三方物流崛起下持续完善，新零售渠道重塑了产品分销路径 [2] - 冷链物联网、WMS、TMS等信息系统应用提升了冷链物流的调度效率和全程温控可视化能力 [32] 市场竞争格局 - 行业竞争壁垒集中在供应链效率、渠道覆盖和品牌研发能力 [2] - 安井食品凭借B端渠道优势和“B/C兼顾”战略成为行业“一超”，三全、思念在C端米面市场占据优势并积极向B端及预制菜领域拓展 [2][14] - 市场整体集中度偏低，尤其在速冻菜肴领域存在大量区域性中小企业，预示未来行业整合空间巨大 [14] - 新进入者与跨界企业进一步丰富了竞争生态 [2] 消费者行为洞察 - 核心消费群体为Z世代和新锐白领，1-2人家庭是主要消费单元 [2] - 消费动机从充饥转向便捷、品质与场景化需求，健康化、清洁标签、原料品质成为重要购买决策因素 [2] - “懒人经济”、“一人食”及生活节奏加快是核心消费驱动力，消费场景向下午茶、夜宵、健身等多元化场景渗透 [30][38] - 疫情催化了C端市场渗透率和消费频次的提升，消费习惯得以固化 [31] 行业发展趋势 - 产品结构将向高端化与健康化发展，清洁标签和优质原料成为标配 [2][15] - 预制菜将深度融合并持续爆发，从B端走向C端，成为最大增长品类 [2][15] - B/C端渠道将协同与精细化分工，B端重供应链，C端重品牌 [2][15] - 供应链将向智慧化升级，自动化生产与智慧冷链、全程温控追溯成为常态 [2][15] 宏观环境分析 - 政策环境方面，食品安全监管趋严、冷链物流发展规划及地方政府对预制菜产业的支持为行业发展提供利好 [28] - 经济环境方面，人均可支配收入增长和餐饮业复苏与连锁化是主要驱动因素，但上游原材料及人工能源成本波动构成制约 [29] - 社会环境方面，家庭结构小型化、“懒人经济”盛行、生活节奏加快是核心社会驱动因素，消费者健康意识提升带来挑战与机遇 [30][31] - 技术环境方面，速冻锁鲜技术、自动化生产、冷链物联网及复热技术的进步推动行业升级 [32]

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在一系列对高估值的担忧、宏观经济逆风以及竞争加剧的信号冲击下，与人工智能热潮紧密相关的美国科技公司遭遇了自今年4月以来最惨淡的一 周，投资者情绪显著降温。 本周，以科技股为主的纳斯达克综合指数累计下跌3%，创下自4月份以来最差的单周表现。其中，八家与AI关联最密切的头部公司市值合计蒸发 约8000亿美元，整个与AI相关的美国公司市值自上周五以来损失接近1万亿美元。 宏观经济的不确定性则为市场增添了另一层阴影。由于联邦政府停摆导致关键经济数据缺失，投资者越来越担心自9月底以来劳动力市场可能已大 幅走弱。Visdom投资集团的Mike Zigmont表示： 这场抛售潮的背后，是市场对硅谷科技巨头过高估值的普遍忧虑，与本周浮现的美国劳动力市场疲软迹象以及消费者信心下滑相互交织。密歇根 大学消费者信心指数在11月跌至三年来新低，进一步加剧了市场的紧张情绪。 与此同时，投资者行为也显示出谨慎态度。据摩根大通分析师透露，以逢低买入著称的散户交易者本周选择离场观望。该行在给客户的报告中指 出，零售投资者在Palantir公布财报后减持了头寸，并对今年同样大幅上涨的量子计算股票进行了部分获利了结。 估值担忧与宏观逆风 作为全 ...

在财务结构优化方面，牧原已经完成了年初制定的降100亿元负债的目标。公司总负债规模较年初下降 97.96亿元，资产负债率下降至55.50%，经营性现金流净额达到285.8亿元。三季度末负债总额中有应付 股利50.04亿元，并在10月份已完成半年度权益分派。这意味着，如考虑十月完成的应付股利，牧原实 际负债降低规模已超百亿元。 智通财经记者 | 张蕊 智通财经编辑 | 任雪松 在中国猪肉消费市场缓慢萎缩的大背景下，牧原股份与双汇发展的2025年三季报呈现出截然不同的发展 态势。曾经的产业链上下游伙伴，如今正沿着各自的战略路径向对方腹地渗透。 以不久前刚发布的三季度报来看，两家企业分别呈现出高增长与稳盈利的业绩分野景象。 牧原股份今年前三季度的业绩在增长能力上较为瞩目，营收突破千亿大关达到1117.90亿元，净利润同 比增长41.01%至147.79亿元。这一业绩的实现，主要得益于公司在成本控制方面取得的持续进展。数据 显示，其生猪养殖完全成本从年初的13.1元/公斤下降到9月份的11.6元/公斤，降幅1.5元/公斤。在生猪 价格承压的行业背景下，成本每降低一分，都意味着在行业洗牌中多了一分抵御风险的能力。 图 ...