净利润由盈转亏，深陷经营困境的光明地产正面临严峻挑战。近日，光明地产披露2025年半年度业绩预 告，公司上半年净亏损约3.6亿—4.4亿元，较上年同期由盈转亏。 面对业绩颓势，光明地产已着手实施调整举措。北京商报记者注意到，2024年光明地产一方面通过剥离 旗下涉足仓储运营、物流运输及生活服务等业务的子公司，收缩非核心业务板块；另一方面，逐步退出 江苏、浙江等非重点深耕区域的项目，2024年新增土地储备全部落子上海，持续优化投资布局。尽管采 取了上述一系列操作，光明地产的净利润仍未出现回升，反而呈现下滑态势。 收缩拿地与出售资产并行 拿地扩张令光明地产在2018—2020年期间签约金额迎来连续增长，在2020年触顶达362.68亿元。然而， 随着房地产市场经历调整，光明地产的签约金额逐年下滑，2024年降至55.47亿元。 面对签约金额和净利润的下滑，光明地产也适时调整拿地策略，收缩拿地的同时，深耕上海大本营。 北京商报记者注意到，2024年光明地产新增房地产土地储备面积约3.12万平方米，2023年约3.65万平方 米，2022年则无新增土地储备。 值得一提的是，在2023年及2024年光明地产分别提出土地 ...

中信建投（601066）研报称，上周债券市场调整后趋于稳定。随着中央政治局会议的召开及中美斯德哥 尔摩举行经贸会谈的结束，短期市场影响因素暂时落地。考虑到财政部对国债、地方债等券种恢复征收 增值税，新老债券划断效应或在下周显现，短期内以老券为主的二级市场或有适度走强。点位方面，信 用利差冲高回落，当前AAA中短票利差修复至22BP一线，位于中期低位。这一位置体现了最近数月20 —30BP的利差波动区间的相对稳定性。从机构行为来看，银行继续保持抛售态势，而保险、理财等负 债稳定机构的买入力量在增加。配置盘力量的增强或使债市振幅逐渐减少。综合来看，短期债市有一定 走强倾向，可关注后续增量消息带来的新方向。 ...

人民财讯8月4日电，中信建投（601066）认为，AI将强势带动全球用电需求增长。预计到2030年，全 球数据中心的电力消耗将增加一倍以上。近期，海外大厂纷纷上调资本开支预期，持续保持AI领域高 投入。需求快速增长，而输配电设备供应总体紧张。中国电力设备制造商迎来发展契机，2022年以来， 中国一次设备出口持续高景气。2025年1—6月电力变压器出口同比增速约40%以上，延续高增趋势。预 计海外大厂AIDC相关资本开支持续高投入，国内头部配套电气设备制造商将看到相关订单的落地，后 续增量弹性将持续释放。 ...

行业趋势 - A股申万医疗器械指数过去4年持续下跌，2025年初至今有所反弹 [1] - 政策缓和、集采出清、企业战略转型和国际业务拓展推动行业修复 [1] - 预计2025年下半年和2026年多家公司迎来高增长，部分低估值个股有长线投资机会 [1] 国际化机遇 - 医疗器械板块投资机会越来越多来自国际化 [1] - 多家企业2025年国际业务有望实现高增长，业务收入占比持续提升 [1] - 国际业务长期空间大的公司有望迎来估值重塑 [1] 市场表现 - 港股医疗器械行情表现较好，今年以来涨幅明显 [1] - 港股表现有望对A股产生映射效应 [1] - A股和港股医疗器械板块投资机会将持续凸显 [1]

医疗器械板块投资机会 - A股申万医疗器械指数过去4年持续下跌 25年初至今有所反弹 政策缓和、集采出清、企业战略转型和国际业务拓展将推动业绩和估值修复 预计25年下半年和26年多家公司迎来高增长 部分低估值个股有长线投资机会 [1] - 国际化成为医疗器械板块重要投资机会 多家企业25年国际业务有望实现高增长 业务收入占比持续提升 国际业务长期空间大的公司有望迎来估值重塑 [1] - 港股医疗器械涨幅表现较好 对A股产生映射效应 A股和港股医疗器械板块投资机会将持续凸显 [1] 全球医药产业竞争力 - 中国医药产业具备人口与内需优势、制造与供应链优势 创新能力快速提升 中国资产出海数量持续增加 [2] - 美国在创新与早期研发方面优势明显 拥有高定价内需市场 海外市场仍有很大机会 建议关注国内份额提升及出海机会 [2] 国内医药产业发展方向 - 政策展望：2025年下半年重点关注药品和耗材集采政策优化、多元化支付及医疗服务价格改革 [2] - 制药产业链：集采优化、积极创新转型 关注供应链安全 [2] - 器械：看好进口替代和并购整合机会 关注AI和脑机接口等新技术方向 [2] - 中药、药店、流通、医疗服务及疫苗等行业经营触底回升 长期转型升级方向值得关注 [2] 海外市场拓展策略 - 创新药：中国创新闪耀国际舞台 产业趋势持续强化 [3] - 制药上游及生命科学：积极开拓海外市场 寻求第二增长曲线 [3] - 原料药：关税扰动短期有限 关注行业转型机遇 [3] - 器械国际化：坚定看好出海趋势 关注创新器械自主销售和BD机会 [3] - 血制品出海：静丙赋予血制品出海契机 海外注册持续推进 [3] - 疫苗出海：模式趋于多元 进度有望加速 [3] 2025年下半年投资展望 - 创新主线：全球流动性改善有利创新类资产定价 国家政策鼓励行业创新 关注前沿技术发展 重点领域包括创新药及制药企业（双抗及多抗、TCE、核药等）、器械（AI、脑机接口等） [4] - 出海主线：中国医药产业逐步具备全球竞争力 长期有望走出全球性大公司 重点关注创新药和器械公司 评估产品及团队国际竞争力是核心选股依据 [4] - 边际变化主线：政策改善（医药流通及医疗设备更新） 供求关系改善（CXO行业全球投融资恢复推动需求回暖） [4] - 整合主线：重点关注器械及中药子行业、部分制药企业、央国企 [4]

国企业盈利改善趋势 - 国企业盈利改善的长期趋势未发生变化 [1] 美国经济与货币政策 - 美国二季度劳动力市场走弱为美联储降息提供条件 [1] - 7月以来美国对外贸易环境趋于稳定 经济领域边际好转迹象出现 [1] - 美联储降息背景下海外制造业活动修复值得期待 [1] 配置推荐 上游资源品及资本品 - 上游资源品（铜 铝 石油石化）及资本品（工程机械 重卡 叉车）受益于海外制造业修复和国内"反内卷"政策推进 [1] - 中间品（钢铁）同样值得关注 [1] 非银金融 - 未来股权将优于债权 [1] - 保险长期资产端受益于资本回报见底 建议关注非银金融 [1] 民生相关消费 - 国内政策主线围绕"民生" 建议关注红利型消费（食品饮料 家电） [1] - 部分服务业消费（酒店餐饮 旅游休闲）具有投资机会 [1]

董秘最新回复 投资者： 请问董秘，贵司主要气源有哪些？包括自给、国内采购和进口气源？各自占比是多少？谢 谢。 截至2025年8月1日收盘，胜利股份(000407)报收于3.44元，上涨1.18%，换手率1.12%，成交量9.79万 手，成交额3355.36万元。 投资者： 董秘您好，请问贵公司在国内和海外是否拥有石油矿产资源？公司或者全资子公司或参股公 司是否在国内拥有页岩气等天燃气替代能源的采矿权或探矿权？目前是否已经开采，年开采量是多少？ 谢谢。 董秘： 公司控股股东拥有海外油气资产，本公司尚未涉足海外及页岩气矿权。页岩气供应方面，本公 司部分子公司经营区域内存有页岩气资源，相关页岩气资源已与公司实现业务协同，谢谢。 当日关注点 交易信息汇总：8月1日主力资金净流出110.61万元，占总成交额3.3%；游资资金净流入354.77万 元，占总成交额10.57%；散户资金净流出244.16万元，占总成交额7.28%。 董秘： 公司已搭建起中石油、中石化、中海油、托运商、国家管网等多层次供应体系，以及传统天然 气、页岩气、海外液化天然气（LNG）等多业态能源保障体系，谢谢。 投资者： 请问董秘，目前公司天然气管 ...

中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2025年1-6月，我国动力电池累计装车量299.6GWh，累计同比增长50.4%，其中宁德时代装车量占比43.05%， 达128.6GWh。而作为全球动力电池与储能电池的领导者，根据SNE Research数据，宁德时代2025年1-5月动力电池使用量全球市占率为38.1%，较去年同 期提升0.6个百分点，排名第一。在储能方面，根据鑫椤数据，2025年1-6月，宁德时代储能电池产量位列全球第一。 封面新闻记者 白兰 7月30日晚间，宁德时代新能源科技股份有限公司（以下简称"宁德时代"）发布2025年半年度报告。财务数据显示，宁德时代上半年实现营业收入1788.9 亿元，同比增长7.3%；归母净利润304.9亿元，同比增长33.3%。以此计算，上半年宁德时代每日净赚约1.69亿元。与此同时，宁德时代还宣布了2025年中 期分红方案，向全体股东每10股派发现金分红10.07元（含税），合计分红金额45.73亿元。 公开资料显示，宁德时代的主要业务包括动力电池系统、储能电池系统、电池材料及回收以及电池矿产资源四大板块。其中，动力和储能电池板块上半年 合计为宁德时代贡献了89. ...

汇嘉时代调研纪要 - 上半年实现营业收入12.71亿元 同比增长2.29% 其中超市业态增长 百货业态略降 [1] - 深化供应链前移战略 加入共享仓体系 引入自动补货系统 降低物流成本和生鲜损耗率 [1] - 北京路超市6月3日闭店调改 优化商品结构 价格 环境和服务 预计8月16日开业 [1] - 百货业态以托管经营方式扩展 超市业态以乌鲁木齐为核心选址区域 加快连锁布局 [1] - 2025年国补"以旧换新"政策实施 参与品类销售额约8000万元 同比增长约81% [1] - 引入飞书智能协同平台 推进数智化建设 探索多元应用场景 [1] 仕佳光子调研纪要 - 800G/1.6T光模块用MT-F产品已批量出货 1.6T光模块用WG芯片及组件完成研发并验证 [2] - MPO产品扩产计划有序推进 重点推进厂房规划 设备安装调试及人员招聘与培训 [2] - 已开发出100G EML激光器 10G 1577nmEML+SO激光器在内部验证 50G PON用EML产品在客户验证 [2] - 各产品线良率提升工作按计划推进 成果逐步转化为成本优化效益 [2] - 存货增长因关键原材料战略备货 增加通用物料及半成品储备 [2] - 资本开支增长因研发投入增加 产能扩建及海外布局 未来将动态优化资本配置 [2] 重阳投资机构简介 - 成立于2001年 2009年设立合伙经营模式的有限责任公司 [3] - 运用各种规范的金融工具为客户管理金融财富 以管理资产的可持续成长为己任 [3] - 注重研究驱动的投资 强调严谨科学的投资流程在投资中的重要性 [3]

公司调研信息 - 健康元近期接受红筹投资特定对象调研及线上调研 [1] - 公司推进创新转型战略 处方药板块聚焦呼吸 消化 精神 辅助生殖 镇痛等优势治疗领域 [1] - 布局超20款1类创新药 其中10款以上进入II期及以后关键研发阶段 [1] - 玛帕西沙韦胶囊于2024年8月申报上市 儿童干混悬剂获批临床试验 [1] - TSLP单抗在中国开展中重度COPD适应症II期临床试验 [1] - PREP抑制剂和Nav1.8抑制剂均已完成I期临床 推进II期临床 [1] - 构建系统性COPD创新药布局 形成三条解决路径 [1] - 玛帕西沙韦干混悬剂提升儿童用药接受度 支持按体重精准分装剂量 [1] - 与腾盛博药合作新型多粘菌素 针对耐药菌感染重症患者 [1] - 国际化是重点战略方向 新设销售子公司 与Kalbe集团合作建厂 收购越南药企IMP [1] - 过去5年完成27亿回购 新推年度分红预案 现金分红力度加大 [1] 机构背景 - 深圳市红筹投资有限公司成立于1997年6月16日 坐落于深圳蛇口海上世界 [2] - 注册资本9497万元人民币 2020年底净资产超6亿元 [2] - 2014年5月完成基协私募投资基金管理人备案 编号P1002489 [2] - 以二级证券市场投资为主 目前管理证券私募基金总规模超100亿元 [2] - 坚持"善意 包容 团结 守信"的企业价值文化 [2] - 20多年来长期看多中国 做多中国核心资产 [2]