报告核心观点 - 上周市场普跌，稳定与红利指数占优，整体估值小幅下降，行业普跌，稳定风格表现居前，各宽基指数估值分化，行业估值普遍较为便宜，本周市场ERP小幅上升，仍处于高位，A股配置胜率仍高 [13] 市场表现 宽基指数表现 - 稳定、红利、沪深300表现最好，微盘股、国证2000、成长表现最弱 [13][33] 行业表现 - 公用事业、交通运输、煤炭涨幅前三，社会服务、综合、轻工制造表现最弱 [13][21] 估值情况 相对估值 - 创业板指/沪深300相对PE小幅下降，创业板值/沪深300相对PB小幅下降 [13][27] 全A ERP - 万得全A ERP小幅上升，当前仍处于一倍标准差以上，A股配置价值仍高 [38] 指数PEG与PB - ROE - PEG视角下红利与科创50值最小，具有较高配置价值；PB - ROE视角下成长风格值最小，投资者为成长支付的溢价最小，安全边际较高 [41] 宽基指数估值 - 上周指数估值分化，红利指数、周期、金融、上证指数、沪深300估值处于近一年以来较高位置 [55] 大类行业估值 - 金融地产、原材料估值高于50%历史分位，设备制造、工业服务、交通运输、消费、科技历史估值皆处于50%以下 [56] 一级行业估值 - 行业整体呈现估值负向偏离，主要集中于第三、第四象限，整体估值较为便宜，第一象限中仅有煤炭 [13][64] 热门概念估值 - 东数西算、中字头央企、先进封装等概念处于估值三年历史较高分位，其他热门概念所处估值历史分位较低 [13][96] 盈利预期 - 上周各行业盈利预期普遍小幅下调，社会服务、交通运输上调幅度最大，农林牧渔、轻工制造下调幅度最大 [13][98] 海外主要指数表现 - 上周海外主要指数中，韩国综合指数表现最好，英国富时100指数表现最差 [13][101]