报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计美联储9月首次降息、12月第二次降息，日本央行7月加息且可能宣布减少日本国债购买 [3] - 法国议会选举或带来政策和市场影响，新兴市场货币在选举后波动高，印度卢比有韧性 [5] - 预计布伦特油价第三季度涨至86美元/桶，维持75 - 90美元/桶的12个月价格区间 [8][9] - 公司股票拆分后一周股价通常上涨4%，近期多数拆分未显著增加散户交易活动 [10] - 美国移民前景受选举前后政策影响，拜登限制措施或使净移民从2023年的250万降至今年200万，特朗普当选后移民规则或收紧 [10] 根据相关目录分别进行总结 央行动态 - 尽管6月美联储点阵图显示今年仅一次降息，但仍预计9月首次降息、12月第二次降息，因通胀数据改善，若后续通胀数据类似，美联储领导层可能推动9月降息 [3] - 日本央行可能继续收紧政策，将下次加息时间从10月提前至7月，因加息幅度可能仅15个基点且政策利率远低于名义中性利率；预计日本央行本周会议宣布小幅减少日本国债购买，以避免增加市场波动 [3] 选举情况 - 法国总统马克龙呼吁提前举行议会选举，少数极右翼或广泛联合政府可能导致政治僵局和财政调整缓慢；极右翼政策若全面实施可能使10年期法国国债收益率上升约50个基点，但实际政策制定可能受限，国债利差扩大幅度或控制在低于上周五水平20个基点以内 [5] - 新兴市场外汇市场仍在消化印度、墨西哥和南非的选举意外，选举后新兴市场货币波动将维持高位，直至政府组建和政策明确；印度卢比在这种环境下提供最具韧性的利差交易选择；英国选举意外对英镑影响小，预计实际选举也不会产生重大影响 [5] 其他关注要点 - 油价从近期四个月低点反弹，预计布伦特油价第三季度涨至86美元/桶，因消费者需求健康和夏季运输及制冷需求旺盛；维持75 - 90美元/桶的12个月价格区间，因欧佩克计划第四季度开始逐步取消自愿减产 [8][9] - 英伟达和博通股票拆分后，公司宣布拆分后一周股价通常上涨4%，但后续几周或生效日无明显反应；无证据表明拆分“公告效应”源于流动性增加，近期多数股票拆分未显著增加散户交易活动，但部分大型科技股除外 [10] - 美国移民前景部分取决于选举前后政策变化，拜登宣布的庇护限制措施可能在选举前降低净非法移民，但最终影响小于数据显示，预计净移民从2023年的250万降至今年200万；若特朗普当选，移民规则可能进一步收紧，2025年净移民结果范围大，从150万到低于国会预算办公室2017 - 2019年的年均70万 [10]