报告核心观点 - 全球经济增长存在不确定性，部分地区经济增长势头减弱，劳动力市场和通胀情况影响各国货币政策走向，不同国家和地区的股票、债券、外汇及商品市场表现各异，投资者需关注各市场动态及相关经济数据变化以把握投资机会和风险 [8][11][18] 上周环球股市表现 - 欧法政治动荡致欧股大跌，MSCI欧洲、STOXX 600、英国富时100、法国CAC 40、德国DAX 30等指数均有不同程度下跌 [3][38] - 其他市场表现不一，MSCI ACWI全球指数、MSCI WORLD国际资本等有一定涨幅，沪深300、恒生指数等有不同程度下跌 [38] 上周环球债市表现 - 市场押注美国年内降息两次，美债收益率普遍下跌；受法国大选前景影响，欧洲高收益债被抛售 [13] - 不同国家国债和企业债表现不同，如美国国债、欧洲核心国债等收益率下降，新兴市场本币债表现不佳 [5] 上周环球外汇及商品表现 - 欧法政治动荡引发避险需求，美元强势、金价反弹；美国通胀降温且俄罗斯承诺减产，油价反弹 [6] - 各货币和商品价格有不同变化，美元指数上涨，欧元/美元、英镑/美元等下跌；WTI原油期货、布伦特原油期货等上涨，LME期铝、DCE铁矿石等下跌 [40] 英国市场焦点 - 经济将转弱，二季度GDP增长势头未延续，潮湿天气影响建筑和消费行业，劳动力市场趋势疲弱 [16][45] - 英国央行预计在八或九月首次降息，5月通胀高于预期，消费者物价指数同比回落但仍高于市场共识 [18] - 英股较欧股存在折价，富时100指数预测市盈率为11.8倍，相对于泛欧斯托克600指数有15%的折价 [47] - 富时100指数最大的三个行业能源、银行、医疗保健估值较欧盟同业有大幅折价，如风险消除估值将上调 [49] - 推荐关注壳牌和励讯集团，壳牌一季度业绩强劲，励讯集团前景良好，各业务有望保持增长 [24][50] 澳大利亚市场焦点 - 降息仍有可能在年底前实现，澳大利亚央行本周二议息预计维持指标现金利率不变，通胀放缓速度或比央行预测快 [27][29] - 失业率应保持低位，过去12个月就业增长低于劳动力增长，但未来劳动力增长可能放缓 [32] - 中澳关系重回正轨利好出口，中国总理访澳或为澳大利亚活龙虾解禁提供契机，此前中国已取消对澳大利亚葡萄酒的关税 [81] - 推荐关注财富酒业和西太平洋银行，财富酒业取消关税后市场状况有望改善，西太平洋银行业绩和资本管理稳健 [35][60] 马来西亚市场焦点 - 预期2024年政策利率不变，马来西亚国家银行维持政策利率于3%不变，认为货币压力由外部因素驱动 [64] - 能源贸易平衡下降趋势明显，自2022年以来原油贸易平衡转为赤字，能源贸易平衡占GDP比例大幅下降 [62] - 四大领域推动市场，公用事业、基础设施、科技和房地产板块受投资者关注，数据中心建设是核心主题 [66] - 推荐关注马来西亚国家能源和杨忠礼电力，马来西亚国家能源售电量加速增长，杨忠礼电力收购股份后有望增强对水务业务的控制 [67][68][92] 主要国家本周经济数据公布日程 - 涉及英国、日本、中国、美国、欧元区、澳大利亚、巴西、墨西哥、印度、韩国等国家和地区的多项经济数据公布，包括房价、利率、通胀、零售销售、工业增加值等 [69][72][97]