报告行业投资评级 看好/维持 [1] 报告的核心观点 - 行业整体策略是从光伏SNEC展示未来趋势，包括大底部、分化与新技术等，推荐各环节创新型龙头，继续推荐景气度趋势向上的环节，如电力设备、电改、海风等 [2] - 新能源汽车产业链核心观点为智能化是未来10年最大主题，特斯拉、比亚迪等龙头是核心；未来全球供需逐步优化；欧美电动车销量环比有所修复但总体还处低谷 [2] - 光伏产业链核心观点为未来半年到一年是确认大周期底部的窗口期，各环节多企业开工率下降、产能出清加速、产业链报价暂稳，各企业分化严重、新技术有加速向上趋势、出海是长期选择 [2] - 风电产业链核心观点为持续推荐两海主线，2024年以来海风招标量同比增加、机型功率快速提升，海风大型化趋势下风机价格预计稳中有降 [2] 根据相关目录分别进行总结 行业观点及投资建议 新能源汽车 - 5月欧洲主要国家（八国）新能源车销量合计16.24万辆，环比+2.4%，同比-12.0%；5月美国电动车注册12.5万辆，同比+9%，环比+4% [2][3][17] - 产业链受益标的包括格局好的龙头如宁德时代、天赐等；出海领先的龙头如璞泰来、亿纬等；创新与弹性如华为等终端创新、碳酸锂等弹性辅材 [4][17] 光伏 - TOPCon渗透率快速提升，XBC、HJT、叠层等引领晶硅电池组件效率，行业底部不悲观，新技术的快速迭代将引领新周期到来 [6][17] - 产业链减产出清中，报价迎来短期企稳，各环节多企业开工率持续下降，产能出清加速，产业链报价暂稳 [6][18] - 产业链相关标的包括核心成长如隆基、通威等；辅材如福斯特、通灵股份等；新成长如爱旭股份、异质结、钙钛矿产业链等 [7][18] 风电 - 2024年以来，国内海上风机招标3.87GW，同比+20.76%；从招标节奏看4月以来显著回暖，从机型功率看14 - 16MW占43.97% [8][18][19] - 2024年以来，开中标规模3.02GW，含塔筒中标均价3325元/KW，去除塔筒价格2790元/KW；6月江苏国信大丰850MW海上风电项目投标报价折合3721元/KW（含塔筒），未来海上风机价格预计稳中有降 [9][20] - 投资建议继续推荐“两海主线”，包括海缆如东方电缆等；塔筒/桩基如泰胜风能、大金重工等；铸件等零部件如金雷股份、日月股份等 [21] 产业链价格 新能源汽车 - 氢氧化锂价格环比下降3.24%、碳酸锂价格环比下降1.73%，电解钴价格环比下降0.44%，三元前驱体价格环比下降3.25% [22] - 多种正极材料、负极材料、隔膜、电解液、锂电池等价格有不同程度的环比变化 [23][24][26][28] 光伏 - 硅料价格企稳，单晶复投料主流成交价格为34元/KG，单晶致密料的主流成交价格为32元/KG，多晶硅致密料报价为40元/KG，预计价格将继续横盘磨底 [39][40] - 硅片价格维持，P型M10硅片主流成交价格为1.20元/片，P型G12主流成交价格为1.75元/片等，预计短期内价格仍会低位盘整运行 [41] - 电池片价格维持稳定，M10电池片主流成交价为0.300元/W，G12电池片主流成交价为0.320元/W等，后续价格或仍盘整震荡 [41] - 组件价格持稳，182单面单晶PERC组件主流成交价为0.80元/W，210单面单晶PERC组件主流成交价为0.82元/W等，实际交易价格或面临下行风险 [41] - 光伏玻璃价格不变，终端需求支撑不足，市场货源供应量持续增加，预计市场偏弱运行，部分价格仍有下行空间 [41] - EVA粒子价格下降，降幅0.8%，下周供给端检修陆续恢复，预计价格僵持整理 [42] 风电 - 本周齿轮钢价格持平，10mm造船板价格下降0.32%、废钢价格下降1.54%、铸造生铁价格下降1.41% [57] 行业新闻跟踪 新能源车 - 比亚迪表示将在智能驾驶领域投入1000亿元，聚焦智能驾驶技术研发 [62][63] - 达索系统10亿元投资四川宜宾动力电池产业，建设动力电池仿真及智能制造创新中心 [63] - 宁德时代在江西南昌成立新公司南昌润宁新能源有限公司，注册资本800万元 [63] - 中银绒业股价连续12个交易日收盘价低于1元，难逃退市命运 [63] - 诺德股份与印度最大蓄电池厂商Exide Energy签约，成为优先铜箔供应商 [63] - 总投资100亿元的6万吨锂电正极材料项目签约，推进年产6万吨锂电正极材料前驱体项目（一期） [63] - 福建常青新能源科技有限公司超40亿电池产业项目即将开工，预计2027年全面达产 [64] - 正力新能签署航空电池战略合作协议，应用半固态电池 [64] - 克能新能源发布X系列电池 [64] - 天津祐健20万吨锂电池及极片回收再利用项目成功签约 [64] - 欧洲电池公司ACC将暂停两座超级电池生产基地的建设规划，并转向磷酸铁锂电池 [64] 光伏 - 美国ITC继续调查4个东南亚国家进口太阳能电池板，可能导致美国对大部分进口电池板征收关税 [65] - 国家电投巴西首座光伏电站投产，装机容量446千瓦，每年可为近55万户家庭供电 [65] - 爱康科技、ST亿利濒临退市 [65] - 北京大学申请双异质结钙钛矿专利 [65] - 10GW高效异质结太阳能电池项目落户乐山 [66] - 东方日升异质结伏曦组件功率达767.38Wp，组件转换效率达24.70% [66] - 2024年1 - 4月全国晶硅光伏组件出口量达83.8GW，同比增长20%，光伏产品出口总额达127亿美元 [66] - 爱旭独创的“满屏”组件再创组件效率新巅峰 [66] - 全球最大的太阳能光伏展会SNEC 2024在上海拉开帷幕，众多企业参展，竞争激烈 [66][67] - TOPCon再升级，DBC初露锋芒 [67] - 科士达全场景光储充产品引爆SNEC PV+ [67] - 隆基再次刷新晶硅 - 钙钛矿叠层电池效率世界纪录 [67] 风电 - 多个海上风电项目招投标 [11] - “起帆转债”的转股价进行调整 [11]