报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 轮胎市场空间广阔，新能源汽车发展助力国内胎企成长，国内市场落后产能逐步退出，市场集中度持续提升，国内轮胎企业竞争力增强，海外布局抢占全球市场，原材料价格和海运费回落，轮胎企业盈利水平提升 [2] 根据相关目录分别进行总结 Ⅰ 轮胎市场空间广阔，新能源汽车发展助力国内胎企成长 - 轮胎需求刚性，2023年全球轮胎销量17.85亿条，同比增长2%，市场空间广阔，主要被亚欧及北美占据，中国市场增长快 [2][12][19] - 2023年我国汽车销量3004.5万辆，同比上升11.9%，保有量达3.36亿辆，中汽协预计2024年总销量超3100万辆，同比增长3%以上 [2][31] - 2023年我国新能源汽车销量949.5万辆，同比增长37.9%，其崛起助力国内胎企成长 [2] Ⅱ 国内市场落后产能逐步退出，市场集中度持续提升 - 政策引导下落后产能逐渐淘汰，中小轮胎企业加速出清，国内备案企业数量自2016年逐年减少 [45] - 7家上市公司产量占比逐年稳步提升，落后产能退出为优势品牌腾出市场空间，市场格局持续增长 [49] Ⅲ 国内轮胎企业竞争力增强，海外布局抢占全球市占率 - 我国少数胎企位于第二梯队，多数在第三、四梯队，玲珑和赛轮品牌价值不断提升 [56][58][59] - 国内轮胎企业用工成本低，2023年出口大幅增长，2024年4月出口数量和金额同比上升 [61] - 玲珑、赛轮等企业在产品创新和智能制造能力不断提升 [65] - 国内胎企在国际化配套和新能源车配套再上台阶，多家企业研发出新能源车配套轮胎并与车企合作 [68] - 美国多次对我国轮胎产品进行双反调查，2024年对非公路轮胎征收关税，也对泰国、越南等国家实施双反调查 [72][76] - 双反推动中国轮胎企业布局海外，东南亚、欧美成为主要目的地，头部胎企海外布局建设加快 [79][84] - 全球轮胎工业重心向亚洲转移，我国头部胎企实力提升，全球市占率有望进一步提升 [87] Ⅳ 原材料整体处于低位，海运费回归正常 - 橡胶价格处于历史低位，近期因供应淡季和需求上升而上涨，2024年5月31日，合成橡胶报价14075元/吨，天然橡胶报价14700元/吨 [93] - 2024年以来橡胶助剂价格平稳，5月31日，促进剂(CZ)和防老剂价格分别为22000元/吨、25700元/吨 [93] - 近期炭黑价格回落，6月6日报价8016元/吨，普钢价格自21年波峰后持续走低，6月6日报价3891元/吨 [96][97] - 出口海运费从2022年高点回落，2023年末开始上涨，2024年5月31日，CCFI指数为1495.98点，SCFI为3044.77点 [99] - 2021 - 2022年海外工厂盈利下跌，2022年起多家上市公司收入和利润恢复，2024年多家企业发布涨价函传导成本压力 [103] Ⅴ 相关公司 - 赛轮轮胎：海内外基地快速扩张，液体黄金、非公路放量可期，营收稳步上升，利润迎来拐点，2024年第一季度营收和归母净利润同比大幅增长 [3][115] - 通用股份：无锡、泰国、柬埔寨多基地布局，迎来产能释放期，智能制造提质增效 [3]