核心观点 - 市场流动性下降，交投活跃度转弱，资金合计净流出，国内流动性有回笼，国债期限利差缩小，微观交易结构成交额与换手率下降，各机构投资者资金流向有变化 [45][68] 市场流动性跟踪 - 上周全A成交额3万亿，换手率3.95%，较前一周下降，融资供给端中基金、两融、ETF净流入，北向资金净流出；融资需求端IPO规模较前一周上升，再融资规模较前一周下降，市场资金合计净流出30.23亿元 [45][68] - 国内公开市场操作净回笼资金20亿元，DR007上升，R007同步上升，R007与DR007利差下降，金融机构间流动性未见明显分层 [45][53] - 10年期国债收益率下降2bp，1年期国债收益率上升1bp，国债期限利差缩小；10年期美债收益率下行，10年期国债收益率下行，中美利差倒挂程度减轻；7月美联储不降息概率至89.7% [45][53] 市场微观交易结构 - 市场成交额与换手率下降，各宽基指数换手率和成交额均下降 [45][68][99] 机构投资者 偏股型基金 - 上周偏股型基金发行规模45.89亿元，规模较上一周下降 [45][59] - 上周偏股型公募基金加仓电子、计算机、通信、非银金融、传媒；减仓食品饮料、银行、医药生物、交通运输、农林牧渔 [45][102] 杠杆资金 - 上周两融资金净流入25.68亿元，两融交易额占A股成交额上升至8.24% [45][105] 北向资金 - 上周北向资金净流出218.73亿元，24年累计净流入673.03亿元 [18][45] - 按增持力度看，综合、农林牧渔、社会服务增持力度前三；家用电器、食品饮料、商贸零售减持力度前三 [20][45] ETF - 上周ETF份额上升142.8亿份，宽基指数科创50ETF流入资金最多，行业中证券ETF流入资金最多 [45][111] 产业资本 - 上周产业资本减持1.23亿元，交通运输、食品饮料、基础化工增持前三；汽车、医药生物、机械设备减持前三 [24][45] - 上周解禁规模1025.28亿元，公用事业、电力设备、计算机解禁规模前三 [116][120] 一级市场 - 上周IPO融资1家，融资规模16.52亿元；再融资1家，融资规模9.35亿元 [45][89]