报告核心观点 今年5月内地经济数据呈现生产强劲、内需偏弱特征，需求不足背景下消费、地产和出口成为股市定价重要线索，建议关注相关高频数据走势；各市场表现分化，投资者可关注部分个股和行业的投资机会 [2] 环球市场动态 内地经济数据 - 5月内地经济延续生产强、内需弱特征，生产端工业生产修复边际放缓，服务业恢复加快，地产和食品产业链拖累工业增加值增速，高端装备制造等行业生产景气较好；需求端化债影响基建投资，设备更新支撑固投，房地产投资降幅扩大，消费数据低于预期，服务消费增速中枢或走弱 [2] 全球股市表现 - A股港股个别发展，沪指跌0.55%，深成指涨0.31%，创指涨0.83%，两市成交减少11.4%；港股恒指跌0.03%，恒生科技指数升0.05%，国指跌0.02% [3][10][49] - 欧股回稳，法国政治危机不安情绪纾缓，法国股市领涨，英国富时100指数微跌0.06%，德国DAX指数升0.37%，法国CAC 40指数涨0.91% [5] - 美股上涨，道指升0.49%，标指涨0.77%，纳指升0.95%，反映中概股的金龙指数微跌0.05% [46] - 亚太股市全线下跌，日股跌幅居前，日经225指数跌1.8%，标普/澳证200指数跌0.3%，韩国KOSPI指数跌0.5% [12] 港股市场 周大福 - 2024财年收入利润稳健增长，内地同店销售+1.8%；2025财年维持净开店目标，推进品牌转型；将深化执行五大策略方针，包括品牌转型、优化产品等 [9] 个股要闻 博通 - 受益于AI半导体需求高景气，2024财年二季度AI相关营收增长，上调全年AI收入指引超110亿美元；软件业务整合VMWare进展顺利；看好其在AI基础设施领域领导地位和长期投资价值 [33] 三井不动产 - 将出售资产和证券提高股本回报率至8.5%（FY3/27），租金增长和房地产流动性推动价格上涨，高品质项目可实现资本收益 [39] 板块要闻 低空经济 - 6月14日民航局发布垂直起降场地技术要求征求意见稿，后续标准发布将推动低空经济规范化发展；低空经济有望催生万亿产业规模，建议关注相关公司 [61] 外汇/商品 - 美元指数上升2天后周一略回落；纽约期油一个月来首次突破80美元/桶，纽约原油期货涨2.4%，布伦特期油涨2.0%；国际铜价一度跌至八周低点，金价回落 [29][40] - 隔夜美债下跌，收益率曲线上行5 - 6bp，中资美元债较安静，地产板块平平，新城下跌1 - 2% [24] 固定收益 - 中国境内债、中资美元债投资级指数等有不同表现，2年期美债收益率等也有相应变动 [41] 重点新闻 - 包括法国政治合作、美联储官员表态、中国经济数据及企业动态等多则新闻 [44]