报告行业投资评级 - 看好/维持 [1] 报告的核心观点 - 涤纶长丝方面，长丝大厂5月集体挺价，下游企业和小厂库存消化后，大厂产销放量，行业利润逐步恢复，预计未来长丝行业整体盈利或继续上涨，建议关注新凤鸣、桐昆股份等 [1] - MDI方面，MDI市场供应紧张，因国内外装置检修和不可抗力导致产量缩减，价格上涨，建议关注万华化学等 [1] 细分领域跟踪 重点化工品价格跟踪 - 本周（6/10 - 6/14）丁二烯、WTI、布伦特、醋酸、R22等产品价格涨幅居前，丁二烯因货源供应无增加、下游合成胶市场走高，价格持续拉涨 [7] 聚氨酯 - 本周聚合MDI价格上升、纯MDI价格持平，TDI价格下降。MDI供给端部分工厂停车检修、原料价格上涨，需求端家电和管道行业处于淡季；TDI供给端工厂停车检修减少供应，需求端下游需求疲软，价格仍面临下行压力。截至6月14日，聚合MDI华南市场均价17760元/吨，较上周上升480元/吨；纯MDI市场均价19200元/吨，与上周持平；TDI市场均价14200元/吨，较上周下降100元/吨 [9] 氟化工新材料 - 本周制冷剂产销弱势，主流产品价格震荡，萤石粉原矿供应紧张。上游萤石价格保持不变，截至6月14日，萤石97湿粉市场价3800元/吨，与上周持平，氢氟酸价格10740元/吨，较上周下降0.31%，萤石工厂产量4.51万吨，较上周上升4.15%，萤石库存8.66万吨，较上周下降1.91%。制冷剂部分产品价格变动较大，R22价格为3万元/吨，较上周上涨500元/吨；R125价格为3.75万元/吨，较上周下降2500元/吨；R134a价格为2.95万元/吨，较上周下降1500元/吨；R142b、R32价格与上周持平。氟塑料及单体市场价格维稳，PTFE分散树脂、PVDF华东地区粉料（涂料）、粒料、锂电池粘结剂价格均与上周持平 [11][14][18] 农化 - 本周草甘膦市场价格下跌，供应端部分工厂降低开工率但整体供应充足，需求端下游需求疲软，截至6月14日，草甘膦价格25303元/吨，较上周五下降100元/吨，毛利1844.27元/吨，较上周五下降38.18元/吨，周度产量1.173万吨，较上周五下降0.05万吨，周度库存量6.17万吨，较上周五上升0.55万吨。磷肥方面，磷酸一铵价格下跌，磷酸二铵价格持平，磷酸一铵供给端部分厂家下调报价、产量提升，需求端夏季肥料需求减少、复合肥行业开工率下降；磷酸二铵供给端供应紧缩、部分装置检修，需求端未明显提振，夏季肥料需求接近尾声、秋季肥料备货谨慎。截至6月14日，磷矿石价格1005元/吨，与上周五持平；磷酸一铵价格3270元/吨，较上周五下降43元/吨，毛利492.95元/吨，较上周五下降30.56元/吨，周度产量21.525万吨，较上周上升0.77万吨，周度开工率55.24%，较上周上升1.98个百分点，周度库存量11.00万吨，较上周下降0.17万吨；磷酸二铵价格3611元/吨，与上周五持平，毛利348.65元/吨，较上周五下降26.7元/吨，周度产量24.92万吨，较上周上升1.06万吨，周度开工率55.11%，较上周上升2.34个百分点，周度库存量7.6万吨，较上周上升0.1万吨 [19][24] 纯碱 - 本周纯碱价格下降，供给端市场供应充足，需求端下游行业需求一般、持观望态度。截至6月14日，轻质纯碱市场价2079元/吨，较上周下降32元/吨；重质纯碱市场价2244元/吨，较上周下降32元/吨，轻重碱价差165元/吨。盈利能力方面，联碱法、氨碱法、天然碱法均下降。产量及库存方面，纯碱产量74.44万吨，较上周上升9.33%，行业总体开工率89.07%，较上周上升7.6pcts，本周纯碱库存74.15万吨，较上周上升9.2%。截至6月14日，光伏玻璃价格3125元/吨，与上周持平；平板玻璃价格1792元/吨，较上周下降1元/吨，平板玻璃库存258.69万吨，环比下降0.33% [26] 氯碱 - 本周PVC价格下跌，毛利下跌，供应方面电石法PVC装置开工77.17%，乙烯法PVC生产装置开工90.83%，需求方面下游企业开工低产、需求不及预期。截至6月14日，PVC行业库存量116.95万吨，较上周环比下降1.48%，本周PVC工厂开工率81.93%，较上周上升1.66个百分点，产量44.61万吨，较上周上升0.91万吨。PVC（电石法）市场均价5816元/吨，较上周下降1.41%；PVC（乙烯法）市场均价5971元/吨，较上周下降1.14%。利润情况，PVC（电石法）毛利下降56.5元/吨，为 -499.4元/吨；PVC（乙烯法）毛利下降46元/吨 [29] 轮胎 - 本周天然橡胶价格下跌、合成橡胶价格上涨。截至6月14日，丁苯橡胶价格15825元/吨，较上周上涨3.94%，天然橡胶价格15008元/吨，较上周下跌1.91%，普通圆钢价格3871元/吨，较上周下跌0.54%，促进剂价格2.2万元/吨，与上周五持平，防老剂价格2.57万元/吨，与上周五持平，炭黑市场均价8016元/吨，与上周持平。集运方面，上海集装箱出口指数、中国出口装箱运价指数上升。本周全钢胎开工率53.07%，较上周下跌7.84个百分点；半钢胎开工率80.38%，较上周下降0.19个百分点。需求方面，2024年4月，商用车月度销量35.7万辆，同比上升2.59%，其中客车销量4.5万辆，同比上升18.42%，货车销量31.3万辆，同比上升0.97%；乘用车月度销量153.48万辆，同比下降5.47% [34][35] 食品及饲料添加剂 - 本周猪肉、赖氨酸、维E价格上涨，白条鸡、三氯蔗糖价格下跌，麦芽酚、维A、蛋氨酸价格持平。截至6月14日，三氯蔗糖价格10.5万元/吨，较上周下降0.3万元/吨，4月月度出口量1126.96吨，较上月环比下跌18.23%；安赛蜜价格3.6万元/吨，与上周持平，4月月度出口量1300.48吨，较上月环比下跌35.21%；维A价格82元/千克，与上周持平；维E价格70元/千克，较上周上涨1元/千克；赖氨酸价格10.18元/公斤，较上周上涨0.05元/公斤，4月月度出口量86302.37吨，较上月环比下跌20.99%；甲基麦芽酚市场均价9.5万元/吨，与上周持平，乙基麦芽酚市场均价7.5万元/吨，与上周持平，4月麦芽酚整体月度出口量13411.67吨，较上月环比上涨4.16%；猪肉价格24.45元/千克，较上周上涨0.28元/千克；白条鸡价格17.25元/千克，较上周下跌0.26元/千克 [46][49] 化纤 - 本周涤纶长丝POY、FDY、DTY价格上涨，整体库存增加，供给端市场供应充足，需求端纺织市场新订单不足、利润压缩。截至6月14日，涤纶长丝POY市场均价7900元/吨，较上周上涨50元/吨；FDY市场均价8350元/吨，较上周上涨100元/吨；DTY市场均价9350元/吨，较上周上涨175元/吨。本周涤纶长丝库存266.82万吨，较上周上涨0.88%。截至2024年5月，涤纶长丝产量317.4万吨，较上月下降1.46%；行业总体开工率87.31%，较上月下降4.23% [60] 行情表现 行情表现 - 本周沪深300指数下降0.91%，收于3542点，基础化工板块下降0.35%，在30个中信一级行业中排名第16。欧盟委员会6月12日公告，如无法与中方达成解决方案，7月4日左右将对中国进口电动汽车加征关税，对比亚迪、吉利汽车和上汽集团分别加征17.4%、20%和38.1%的关税，对其它制造商征收21%的关税，进口自中国的特斯拉汽车可能适用单独税率。具体细分板块来看，本周基础化工涂料油墨颜料、膜材料、电子化学品板块涨幅居前；钛白粉、膜材料、磷肥及磷化工板块跌幅居前 [66] 行业内个股涨跌幅情 - 本周中信基础化工一级行业下478家上市公司中，247家上涨，223家下跌。涨幅前三的个股分别为双乐股份、飞凯材料、国风新材；跌幅前三的个股分别为龙高股份、保立佳、ST亿利 [71] 重点公司公告和行业重要新闻跟踪 重点公司公告 - 明冠新材向越南明冠增资3605.81万美元实施新建项目；东材科技“东材转债”主体信用等级为“AA”，评级展望为“稳定”；杭氧股份对全资子公司增资3000万元；星湖科技持股5%以上股东部分股份解除质押；海利得调整2021年股权激励计划限制性股票回购价格并分配利润；正丹股份投资建设6.5万吨/年偏苯三酸酐绿色化升级改造项目；三美股份控股股东一致行动人增持股份；中自科技首次回购公司股份；山东赫达拟出售全资子公司100%股权；硅宝科技拟收购江苏嘉好热熔胶股份有限公司100%股权 [74][75][76][77] 行业要闻 - 2024年6月7日，国家发展改革委等部门印发通知，到2030年底，合成氨行业能效标杆水平以上产能占比提高，推动以可再生能源替代煤制氢，提高绿氢利用比例；新加坡民航局6月4日宣布与国际航空运输协会合作开发可持续航空燃料登记注册，预计2025年第一季度启动；欧盟委员会6月12日公告，如无法与中方达成解决方案，7月4日左右将对自中国进口电动汽车最高加征38.1%的额外关税 [78][79][80] 大宗原材料 - 本周国际油价上涨，供给端OPEC成员国产量降低、美国钻井活动减少，需求端IEA下调本年度石油需求增长预期，宏观层面市场对美联储降息预期增强。截至6月14日，WTI原油价格78.45美元/桶，较上周上升3.87%；布伦特82.62美元/桶，较上周上升3.77%。天然气价格方面，NYMEX天然气期货价格2.96美元/百万英热单位，较上周上升1.37%；英国天然气期货价格83.29便士/色姆，较上周上升6.22%。截至6月14日，东胜大块精煤价格705元/吨，与上周持平；秦皇岛Q5500价格700元/吨，较上月上升3元/吨；秦皇岛Q5000价格636元/吨，较上月上升2元/吨；秦皇岛Q4500价格573元/吨，较上月上升3元/吨。截至6月14日，华东市场乙烯价格7325元/吨，与上周持平；华东市场丙烯价格7075元/吨，较上周上涨50元/吨 [81] 重点标的 - 报告给出重点推荐公司盈利预测表，包括卫星化学、宝丰能源、万华化学等多家公司，对其2023A - 2026E的EPS、PE等指标进行预测，并给出最新评级和2024年6月14日股价 [88]