行业投资评级 - 维持汽车行业“推荐”评级 [2] 报告核心观点 - 华为打造车路云一体化新生态，将于2024年下半年推出新产品以解决路侧和感知短板，推动商业落地 [2][7][11] - 汽车网联是汽车未来竞争力的核心底座，车路协同技术以C-V2X为底座，助力中国车路协同应用全球领先，催熟自动驾驶，赋能智能交通 [2][7][11] - 车联网应用分为座舱应用、车云协同、车路协同三类，华为致力于满足这三类应用的网络需求 [2][7][11] - 基于5G网联的智能座舱和车云协同应用潜力巨大，智能座舱成为“第三空间”，云端智驾成为车企核心竞争力，5G网联已成为高端新能源车型普遍选择和头部车企全系标配 [2][7][11] - 华为打造基于5G网联和融合感知的解决方案，并向5G-A演进，在车端提供大带宽低时延网络，在路侧以更低成本和更强能力助力道路数智化 [2][7][11] - 投资建议聚焦华为与比亚迪产业链，认为汽车行业新一轮景气度向上拐点已至，车路云一体化将推升智能汽车板块β向上 [2] 行业动态与政策 - 北京市车路云一体化招标公示，项目投资规模达99.39亿元 [7] - 武汉车路云一体化重大示范项目获发改委批准，总投资高达170亿元，建设内容包括全市统一的智能网联汽车服务平台、1.5万个智慧泊位、5.578公里智慧道路改造、16万平方米研发基地及车规级芯片与无人驾驶产业园 [7] - 2024年汽车标准化工作要点明确指出，将加大智能网联汽车标准研制力度，构建产品准入管理支撑标准体系，推动智能网联汽车基础设施建设，促进车路云一体化系统建设 [9] - 内蒙古自治区安排1亿元用于消费者购车金融贷款贴息 [25] - 河南省财政下达以旧换新补贴资金5.1亿元支持汽车消费 [31] - 沈阳市政府发放5000万元汽车消费补贴，购买新能源汽车可额外获得1000元补贴 [31][33] 车企智能化进展 - 比亚迪成立“天璇”开发部加码智能驾驶自研，团队规模约400人，计划未来在智能化领域投入1000亿元 [9][27] - 特斯拉FSD有望在华落地测试，其端到端技术和自动驾驶系统进展瞩目 [9][29] - 蔚来智能驾驶研发部完成重组，探索端到端大模型实现高阶智能驾驶，团队规模约1500人，总用户数达515,811人，单月智驾里程突破1亿公里，领航辅助总里程近10亿公里 [10][29] - 华为开发者大会2024发布HarmonyOS NEXT等成果，鸿蒙生态设备数量已超过9亿 [8] 市场表现回顾 - 报告期内（2024.6.17-2024.6.23），申万汽车行业指数上涨0.34%，跑赢上证综指1.81个百分点，跑赢创业板指0.69个百分点，跑赢沪深300指数1.82个百分点，跑赢中证1000指数0.73个百分点 [12][13] - 自2024年初至6月23日，申万汽车指数累计增长-0.13%，相对中证1000指数的超额收益为13.53个百分点 [13] - 汽车行业指数周涨跌幅在申万31个行业中排名第5 [15] - 汽车二级子行业中，摩托车及其他板块本周上涨5.90%，商用车上涨3.70%，乘用车上涨2.07%，汽车零部件下跌1.32%，汽车服务下跌5.11% [17] - 截至2024年6月23日，申万汽车行业PE（TTM）为19.7倍，低于年初至今中位数水平22.1倍，处于低位 [19] - 个股方面，本周奥联电子、金麒麟、信隆健康涨幅居前，分别为30.34%、22.03%、20.98% [23][24] 其他行业新闻 - 问界新M7 Ultra上市18天交付突破10,000台，创造中国新势力车型交付纪录 [27] - 小米首款SUV路试谍照曝光，预计2025年正式发布 [27] - 理想汽车累计交付量突破800,000辆，成为首个达成此里程碑的中国新势力品牌，全国已布局448座充电站 [28] - 特斯拉Model 3高性能版国内交付，售价33.59万元，0-100km/h加速3.1秒 [28] - 小鹏MONA M03风阻系数为Cd 0.194，官方称为全球最低风阻量产纯电掀背轿车 [30] - 深蓝G318上市5天订单突破14,126台 [30] - 德国试图阻止或降低欧盟对中国电动汽车加征的关税，欧盟委员会披露的临时关税水平为比亚迪17.4%、吉利20%、上汽38.1% [30]