报告的核心观点 - 下半年新能源车和智能手机行业将呈现较好的增长动能,半导体行业也将呈现复苏态势 [1][2][3][11] - 新能源车行业竞争激烈,车企会通过灵活调整价格和权益来维持销量增长 [4][5][6] - 手机供应链行业整体保持谨慎态度,但头部玩家正处于业务扩张、产能稳定、利润逐步释放的阶段 [14] - 中国半导体晶圆代工和功率半导体行业基本面将在下半年得到改善,但IGBT景气度仍处于底部区域 [15][16] 行业分析 新能源车行业 - 新能源车企在下半年有望进一步提升月交付量,主要来自行业旺季销售和新车型带来的增量 [3][5] - 面对欧盟征收中国出口电动车额外关税,车企会将关税体现在当地售价中,短期影响较小 [6] - 新能源车上游零部件供应商通过设计改善和综合降本来维持毛利率,部分已大幅调价的供应商压力较小 [7] 智能手机行业 - 全球智能手机出货量在上半年表现优异,下半年将保持温和复苏态势,同比增长动能维持 [11][12] - 各大手机品牌在局部市场的表现仍将影响公司成长,华为回归正常、小米有增长动能、苹果有望上行 [12] - 市场关注AI端侧手机,预期AI手机渗透率提升的同时,AI算力成本也有下行空间 [13] - 手机供应链产能保持稳定,头部玩家处于业务扩张、产能稳定、利润释放的阶段 [14] 半导体行业 - 中国半导体晶圆代工和功率半导体行业基本面将在下半年得到改善,价格上涨动能有望体现 [15] - IGBT景气度仍处于底部区域,但价格基本没有持续下行空间,需要等待市场回暖 [16] 投资建议 - 建议关注新能源车企零跑汽车、理想汽车,消费电子企业比亚迪电子、立讯精密、蓝思科技,以及舜宇光学科技、丘钛科技等 [17] - 建议关注受益于产品价格上涨的华虹半导体和新洁能 [17]