报告的核心观点 - 港股市场重要指数(恒生综合指数和恒生指数)的估值水平处于历史中等偏低的位置,市盈率和市净率均低于历史平均水平[4][5][6][9][10][11] - 恒生科技指数的估值水平较高,市盈率和市销率均处于历史较高位置[15][16][17] - 从行业角度来看,港股市场中可选消费、日常消费、医疗保健、金融、公用事业等行业的估值水平较低,处于历史20%以下的分位数[18][19][20][21] - 能源和电信行业的估值水平较高,分别处于90%和60%以上的分位数[18][19][20][21] - 恒生AH股溢价指数近期有所下降,处于历史平均水平附近[22] 报告分类总结 港股市场重要指数估值 - 恒生综合指数和恒生指数的市盈率和市净率处于历史中等偏低水平[4][5][6][9][10][11] - 恒生科技指数的市盈率和市销率处于历史较高水平[15][16][17] 港股市场各行业估值水平 - 可选消费、日常消费、医疗保健、金融、公用事业等行业估值较低,处于历史20%以下的分位数[18][19][20][21] - 能源和电信行业估值较高,分别处于90%和60%以上的分位数[18][19][20][21] AH股溢价/折价水平 - 恒生AH股溢价指数近期有所下降,处于历史平均水平附近[22]