报告评级 - 报告给予信达生物(1801.HK)买入评级 [3] 报告核心观点 - 信达生物在国内减重领域具有领先地位和先发优势 [3] - 玛仕度肽在GLORY-1试验中6mg剂量于48周实现减重14.37%,符合预期 [5] - 玛仕度肽在GLORY-1试验中显示出优秀的肝脏脂肪降低效果,未来MASH将成为其重要适应症拓展方向 [5][8] - 未来公司将以6mg剂量为主,因其在安全性和疗效方面较为可控 [8] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年营业收入将保持25.1%、28.2%和32.7%的增长 [9] - 预计公司2024-2026年归母净利润将由亏转盈 [9] - 公司当前估值处于合理水平,目标价为60港元 [8]