报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美妆行业发展态势复杂，机遇与挑战并存，资本投资更趋谨慎理性，注重长期价值和创新，各品牌需通过多种策略提升竞争力以适应市场变化 行业趋势 - 防晒衣攻占男士衣柜，钓鱼爱好者群体防晒意识增强，男性开始重视防晒产品，蕉下等品牌推出适合男性的防晒衣，推动市场增长，但行业存在夸大宣传和假冒产品现象 [9] - 上半年美妆产业吸金近30亿元，投融资活动活跃但国内投融资金额下滑，金融资本主导国内投资，国际侧重品牌投资，医美和香水成热门赛道，部分领域热度下降 [4][11] - 中外大公司入局“无障碍美妆”，京东与多个美妆品牌合作推出针对视障人士的产品，体现行业对包容性和多元性的关注，发展前景广阔 [7] 行业环境 零售数据 - 5月中国社会消费品零售总额39211亿元，同比增长3.7%，化妆品类零售额增长显著达18.7%，1 - 5月累计零售总额195237亿元，同比增长4.1%，化妆品类零售额增长5.4% [3] - 不同零售业态中，专业店、便利店和超市零售额分别增长5.1%、4.9%和1.8%，百货店和品牌专卖店分别下降3.2%和1.0% [3] - 1 - 5月全国网上零售额57669亿元，同比增长12.4%，实物商品网上零售额占比24.7%，吃类、穿类、用类商品分别增长19.6%、9.0%和10.8% [3] 投融资情况 - 2024年上半年有42笔美妆相关投融资，国内投融资金额下滑78%，国内跨境电商优品美获2.2亿元融资，国际上阿布扎比投资局对Purplle注资1亿美元 [4] - 大部分投融资由金融资本主导，产业资本投资增加，国内侧重化妆品上游端，国际倾向投资和收购品牌，医美和香水受关注，重组胶原蛋白和合成生物热度下降 [4] 高端美妆市场 - 高端美妆品牌探索康养旅游市场，与高奢酒店合作，如迪奥、娇韵诗和兰蔻与酒店水疗中心合作提供服务、开发洗护产品和新品牌、开展联名下午茶和特色活动 [6] 无障碍美妆市场 - 京东与多个美妆品牌合作，在618购物节推出针对视障人士的“无障碍”美妆护肤产品，体现行业对包容性和多元性的关注，发展前景广阔 [7] 奢侈品市场 - 2023年全球个人奢侈品市场规模达1.5万亿欧元，2024年第一季度增长放缓，尤其在中国市场，贝恩预计2023年增长4%，中国市场表现影响全球增速 [8] - 珠宝和小型奢侈品销量较好，体验式奢侈产品有增长，品牌需平衡价格与价值感，中国市场增长放缓但仍重要，日本市场因旅游复苏繁荣 [8] 618美妆销售情况 - 今年618期间，天猫美妆销售额强劲增长，5月同比增长108.43%，环比增长93.52%，美容护肤类目增长140.4%，国产品牌珀莱雅销售额同比增长超10倍 [12] - 618促销活动整体销售额同比下降6.9%，达5717亿元，国货美妆品牌在部分平台表现出色，但大部分榜单仍由国际品牌主导 [16] 头部品牌动态 莎莎国际 - 2024财年营业收入43.68亿港元，同比增长24.8%，主要得益于香港及澳门市场销售反弹，内地旅客回归起关键作用 [14] - 线上销售在内地增长显著，下半年增长74.5%，全年增长36.3%，达4.15亿港元，占集团线上总营业额的58.8%，线下销售在内地因关店下降22.9%至1.66亿港元 [14] 欧莱雅 - 计划7月对兰蔻、阿玛尼和植村秀等品牌涨价，年内第二次调价，今年2月部分品牌已涨价 [15] - 积极采用AI技术，视其为关键增长驱动力，利用大数据推动研发和创新，在中国电商市场成功，线上销售占比62%，与多家公司合作开发AI应用 [17] 雅诗兰黛 - 传出7月1日上调部分商品价格，涉及六个品牌超500款产品，总体涨价幅度预计在10%以内 [15] 国货品牌 - 珀莱雅和可复美在天猫护肤类目销售额增长显著，抖音平台上韩束表现强劲，国货彩妆品牌在榜单上占据一定位置，但需持续创新和精细化运营 [16] 投资运营 - 韩国纯素美妆品牌追幸兔入驻天猫国际和京东国际，主打亲民美妆产品，在韩国有口碑，在中国通过多平台积累知名度，计划多元化渠道布局和针对年轻群体营销 [19] 新品上市 - 深圳维琪的“植物A醇”补骨脂酚新原料完成备案，该成分有广谱抗氧化、抗炎和修复功效，今年已有41款新原料完成备案或更新 [21] 营销案例 美团闪购与联合利华 - “果燃一夏”活动通过创新营销策略实现销售和口碑双提升，总曝光量超10亿次，新客户数量同比增长28%，果味系列产品GMV增长205% [24] GEMO金茉 - 与热剧《玫瑰的故事》联名合作，推出限量黄玫瑰精华，618期间业绩显著，荣登多个平台高端美容仪榜单首位 [25]