报告行业投资评级 - 看好/维持基础化工行业 [1] 报告的核心观点 - 食品及饲料添加剂方面，维生素行业海外检修频繁价格上涨明显，下游养殖盈利恢复需求有望提升，赖氨酸出口预期向好价格持续上涨，建议关注新和成、梅花生物、星湖科技等 [1] - 制冷剂市场在季节性波动中显示强劲增长势头，供需格局持续优化带动行业景气向上，空调旺季和外贸复苏推动氟化工企业业绩增长，建议关注巨化股份、三美股份、永和股份等 [1] 根据相关目录分别进行总结 细分领域跟踪 - 重点化工品价格跟踪：本周维生素 VE、R32、维生素 VA、R134a、MEG 等产品价格涨幅居前，制冷剂 R32 价格上涨，三季度空调厂长约单商谈中厂家按配额生产市场供应稳定，原料萤石矿山开采受限氢氟酸市场主流价格将延续下跌趋势成本面波动较小 [6] - 聚氨酯：本周聚合 MDI、TDI 价格下降，纯 MDI 价格持平，MDI 供给端宁波工厂检修供应小幅波动，需求端下游行业需求疲软；TDI 供给端部分装置恢复运行或计划重启，需求端未见改善市场交投冷清 [9] - 氟化工新材料：本周制冷剂产销弱势主流产品价格震荡，库存部分消化中；上游萤石价格持平，国内市场供应收紧需求走弱；制冷剂产品价格有一定上涨，下游含氟聚合物市场价格维稳运行 [11][14][16] - 农化：本周草甘膦价格下跌，供给端部分企业降低开工负荷，需求端市场采购谨慎；磷肥磷酸一铵、磷酸二铵价格上涨，磷酸一铵现货供应偏紧，磷酸二铵装置检修和转产影响供应量，二者需求端均未见显著增长 [17][23] - 纯碱：本周纯碱价格下降，供给端产量小幅下降但库存累积至年内高点，需求端下游行业需求未见明显增长；光伏玻璃和平板玻璃价格下降，平板玻璃库存上升 [27] - 氯碱：本周 PVC 价格下跌，毛利下跌，供应方面电石法和乙烯法装置开工率情况，需求方面行情弱势市场欠活跃 [33] - 轮胎：本周天然橡胶价格上涨、合成橡胶价格下跌，集运指数上升，全钢胎开工率上涨半钢胎开工率下降，需求方面商用车销量上升乘用车销量下降 [37][38] - 食品及饲料添加剂：本周赖氨酸、维 A、维 E 价格上涨，安赛蜜、乙基麦芽酚、猪肉、白条鸡价格下跌，甲基麦芽酚、蛋氨酸价格持平 [51] - 化纤：本周涤纶长丝 POY、DTY 价格上涨，FDY 价格持平，库存减少，供给端供应量相对稳定，需求端下游织造业开机率略有下降市场需求未见明显提振 [63] 行情表现 - 行情表现：本周沪深 300 指数下降 0.97%，基础化工板块下降 2.52%，在 30 个中信一级行业中排名第 20；基础化工仅有合成树脂、氟化工板块涨幅为正，涂料油墨颜料、锂电化学品、碳纤维板块跌幅居前 [69] - 行业内个股涨跌幅情：本周中信基础化工一级行业下 478 家上市公司中 64 家上涨 406 家下跌，涨幅前三的个股为巨化股份、华信新材、和顺科技，跌幅居前的个股为坤彩科技、恒兴新材、ST 新纶、湖南裕能 [75] 重点公司公告和行业重要新闻跟踪 - 重点公司公告：梅花生物完成 2024 年员工持股计划购买；吉林碳谷收到政府补助；麦加新彩为子公司提供担保；兴发集团股东股份解除质押并收购股权；广东榕泰收购股权；惠城环保拟募资；江苏博云股东减持；湖南裕能投资建设项目；吉林化纤成立合资公司；七彩化学控股股东股份解除质押及再质押；湖北宜化控股股东增持股份；迪尔化工控股子公司减少注册资本并调整出资比例 [80][81][82] - 行业要闻：中韩石化新建 280 万吨/年催化裂化装置投产；卫星化学国内首个 α - 烯烃综合利用高端新材料产业园启动建设；三峡集团福建漳浦六鳌海上风电场二期项目全容量并网 [84][85][86] 大宗原材料 - 本周国际油价上涨，供给端 OPEC + 减产协议限制供应波动，需求端夏季原油需求预期强劲，宏观层面美国经济数据和降息预期刺激市场需求，地缘政治端中东局势增加供应中断担忧；天然气期货价格有涨有跌，煤炭价格有降有升，华东市场乙烯价格上涨丙烯价格持平 [87] 重点标的 - 报告给出卫星化学、宝丰能源、万华化学等多家公司的盈利预测表，包括代码、名称、最新评级、EPS、PE、股价等信息 [97]