报告行业投资评级 - 维持汽车行业"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 - 聚焦华为+比亚迪,年中成绩单已经创造历史,下半年将不断刷新记录 [3] - 新势力品牌中,理想居于销量第一,问界位居第二,蔚来汽车位居第三 [4][5] - 比亚迪创造了新的销量纪录,34.2万辆,今年上半年累计销量161万辆,在各个细分市场不断刷新销冠成绩 [3] - 特斯拉正通过0首付、0息的汽车金融策略,销量逐步回升 [3] 分行业总结 整车环节 - 重点推荐比亚迪、赛力斯、长安汽车、理想汽车、小鹏汽车 [3] - 比亚迪泰国工厂即将竣工并下线第800万辆新能源车,加速出海成长全球巨头 [3] - 理想汽车于2024年6月交付47,774辆新车,同比增长46.7%,再度成为新势力销冠 [15] - 蔚来在2024年6月交付21,209辆新车,同比增长98%,创下历史新高 [15] - 小鹏汽车6月交付10,668辆,同比增长24% [15] - 哪吒汽车6月交付10,206辆,同比下降15.9% [16] - 零跑汽车6月交付20,116台,创历史新高,同比增长52.3% [16] - 极氪6月交付20,106辆,同比增长89%,首次突破2万辆 [17] - 深蓝汽车6月销量16,659辆,同比大涨107% [17] 行业数据 - 2023年累计销量前五依次为:比亚迪238.7万辆,特斯拉61.0万辆,埃安43.7万辆,理想37.6万辆,蔚来16.0万辆 [17] - 相较2022年,埃安、理想、深蓝、零跑、智己增速均超过了100% [17] 风险提示 - 汽车销量不及预期 - 汽车出口不及预期 - 主机厂价格战加剧超出预期 - 原材料大幅波动超出预期 - 新技术渗透率提升不及预期 [25]