核心观点 - 上半年三大指数回落，上证50上涨，行业表现分化，资金流向大市值、低估值方向，预计下半年该趋势延续，同时建议关注公用事业、人工智能、国防军工等方向 [23][32][11] 市场每日热点 - 7月4日李强出席2024世界人工智能大会开幕式并提三点建议，包括深化创新合作、推动普惠发展、加强协同共治 [17] - 国办印发政府采购领域三年行动方案，要求整治四类违法违规行为 [35] - 九部门联合印发推进旅游公共服务高质量发展指导意见，目标是3 - 5年建成匹配旅游业的服务体系 [35] 川财研究报告 市场表现 - 截至6月28日，上证指数跌0.25%，沪深300指数涨0.89%，深证成指跌7.10%，创业板指跌10.99%，上证50指数涨2.95% [23] - 行业方面，银行、煤炭、公用事业领涨，涨幅分别为17.02%、11.96%、11.76%；综合、计算机、商贸零售下跌，跌幅分别为-33.34%、-24.88%、-24.59% [23] - “出海”概念中商用客车板块上半年涨47.43%，我国出口客车21828辆，同比增41.99%，5月出口量5432辆，同比增49.44% [24] - 航运概念因俄乌冲突、中东局势涨幅居前，持续涨价为国内航运企业带来利润 [24] - “新质生产力”相关的低空经济、商业航天有所表现，去年涨幅居前的传媒、计算机上半年回落较大 [24] - 上半年上证指数成交额平均3787.13亿元，深证成指平均4774.69亿元，两市合计8561.82亿元 [24] 资金流向 - 上半年北向资金净流入385.78亿元，其中沪股通净流入742.33亿元，深股通净流出356.55亿元，主要流入电子、公用事业等五个行业，流出食品饮料、电力设备等五个行业 [4] 公司动态 - 上半年643家上市公司发布拟减持公告，预估减持规模约963亿元 [4] - 上半年44家公司成功上市，募资金额293.77亿元，IPO呈下滑态势 [4] - 上半年16家公司终止上市，8家因面值退市，1家因连续四年亏损，7家因其他不符挂牌情形 [4] 行业分析 - 电子行业受数字经济与人工智能发展带动需求，人工智能与手机端结合催化消费电子，政策支持力度大，且估值处于历史低位，有配置价值 [12][27] - 公用事业中，火电容量电价改革提升盈利稳定性；水电盈利相对稳定，短期受来水影响，中长期受益电力市场化改革；核电增速稳定良好，“十四五”规划推动沿海项目建设 [5][42] - 储能领域，深圳推进可再生资源利用，特斯拉储能业务增长迅猛，其在中国布局有望带动产业链发展，建议关注相关产业链及企业 [37] - 低空经济被列入新质生产力篇章，有较大经济潜力，可关注上中下游不同领域发展 [45] 投资建议 - 大市值、低估值上市公司安全边际高，下半年资金向其集中趋势有望延续 [32][41] - 建议关注公用事业、人工智能、国防军工等方向 [11]