川财证券研究报告 ❖ 事件 ❖ 点评 PPI 同比降幅收窄，环比由涨转降。从同比角度看，6 月份 PPI 同比下降 0.8%，降幅较前值 收窄 0.6 个百分点，主要受到生产资料价格降幅收窄支撑。生产资料价格下降 0.8%，降幅 收窄 0.8 个百分点，指向工业企业的下游需求有所回暖，其中，原材料工业涨幅扩大，采掘 工业由降转涨，加工工业降幅收窄。环比来看，PPI 由上月上涨 0.2%转为下降 0.2%，一方 面，受到国际油价下行的输入性影响，国内石油和天然气开采业价格下降 2.9%；另一方面， 高温多雨天气拖慢施工进度、叠加前期补库需求基本释放完毕，导致钢材需求走弱，黑色金 属冶炼和压延加工业价格下降 0.6%。 ❖ 风险提示：国际原油价格超预期波动，出现严重信用事件，政策变化不及预期。 川财证券研究报告 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉尽责的职业态度、专业审慎的研究 方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也不会与本 报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 证券投资评级：以研究员预测的报告发布之日起 6 个 ...