报告的核心观点 - 上周市场普跌,稳定与红利表现占优 [22][23][24] - 行业中,有色金属、钢铁、商贸零售涨幅前三,国防军工、机械设备、美容护理表现最弱 [28][29] - 创业板指/沪深300相对PE和PB小幅下降 [33][34] - 全A ERP小幅上升,当前仍处于一倍标准差以上,A股配置价值较高 [35][36] 根据目录分别总结 市场表现 - 稳定、红利、周期表现最好,国证2000、科创50、成长表现最弱 [6] - 上证综指、沪深300、创业板指等主要指数普遍下跌 [24] 行业表现 - 有色金属、钢铁、商贸零售涨幅前三,国防军工、机械设备、美容护理表现最弱 [7][28][29] - 农林牧渔、化工等行业盈利预期上调幅度较大,房地产下调幅度最大 [67][68] 估值分析 - 创业板指/沪深300相对PE和PB小幅下降 [33][34] - 全A ERP小幅上升,当前仍处于一倍标准差以上,A股配置价值较高 [35][36] - 从PE和PB角度看,消费、制造、科技板块行业估值较低,金融地产、原材料板块估值较高 [43][44][46][47][48][49] - 行业整体估值负向偏离,当前各行业主要集中于第三、第四象限,行业整体估值较为便宜 [55][56] 盈利预期 - 上周各行业盈利预期普遍小幅下调,农林牧渔上调幅度最大,房地产下调幅度最大 [67][68] 热门概念 - 东数西算、中字头央企、先进封装等概念处于估值三年历史较高分位,其他热门概念所处估值历史分位较低 [63][64] 海外市场 - 上周海外主要指数中,纳斯达克指数表现最好,恒生科技指数表现最差 [70][71][72][73][74]