报告行业投资评级 - 行业评级为看好，预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上 [35] 报告的核心观点 - 康复医学存在供需缺口，上市公司积极布局女性产后康复市场，创新仍是医药领域重要投资主线 [1][19] 根据相关目录分别进行总结 康复医学存在供需缺口，上市公司积极布局女性产后康复市场 - 康复医学是新兴学科，与预防、保健、临床医学并称“四大医学”，有多个分支，我国康复医疗器械行业市场规模快速增长，2011 - 2018年康复医学科门急诊人次和出院人数年复合增速分别为10.2%和22.5%，康复医疗服务市场规模自109亿元增长至583亿元，年复合增速26.9%，未来预计以20.9%的年复合增速持续增长 [5] - 我国康复医学存在供需缺口，2018年每10万人配备康复医师2.58人、康复治疗师3.57人，国务院要求2025年每10万人口康复医师达8人、康复治疗师达12人 [8] - 盆底功能障碍性疾病（PFD）是全球性妇女常见病，年龄和妊娠分娩是危险因素，我国成年女性平均发病率20 - 40%，老年女性发病率40 - 60%，非手术治疗是指南一线推荐疗法 [11] - 我国产后康复设备行业市场规模由2014年的9.2亿元增长至2018年的39.5亿元，年复合增长率43.9%，预计未来以29.7%的年复合增长率继续增长，多家医疗器械上市公司已布局该市场 [16][17] 行业观点及投资建议：创新仍是医药领域重要投资主线 - 单品创新方面，CNS系列相关标的有恩华药业、丽珠集团、苑东生物；创新医械相关标的有微电生理、惠泰医疗、赛诺医疗 [19] - 出海掘金方面，创新制药相关标的有科伦博泰生物 - B、乐普生物、百奥泰；体外诊断相关标的有新产业、亚辉龙、万孚生物、华大智造 [20] - 设备更新方面，相关标的有迈瑞医疗、联影医疗、开立医疗、澳华内镜、海泰新光、祥生医疗 [21] 板块行情 本周板块行情回顾：板块整体上涨0.08%，子板块医疗服务涨幅较大 - 本周（7月8日 - 7月12日）生物医药板块上涨0.08%，跑输沪深300指数1.12pct，跑输创业板指数1.61pct，在30个中信一级行业中排名第16位，中信医药子板块中医疗服务涨幅最大，上涨1.62%，医药流通跌幅最大，下跌2.78% [2][23] - 本周医药涨幅前五标的为*ST景峰、易瑞生物、国药现代、哈药股份和皓元医药；跌幅前五标的为普利制药、荣昌生物、博瑞医药、嘉应制药和健之佳 [23] - 截止2024年7月12日，医药板块整体估值为24.23，环比提升0.02，相对沪深300的估值溢价率为109%，环比下降1.46个百分点，仍处于历史较低水平，本周医药子板块估值有升有降 [25] 沪深港通资金持仓变化：医药北向资金减少 - 截至2024年7月12日，陆港通医药行业投资1358.99亿元，相对7月5日减少20.18亿元，医药持股占陆港通总资金的7.51%，占比减少0.18pct，化学制药、医疗服务Ⅱ、生物制品占比上升，中药Ⅱ、医疗器械Ⅱ、医药商业Ⅱ占比下降 [29] - A股医药股持股市值前五为迈瑞医疗、恒瑞医药、益丰药房、药明康德和东阿阿胶，净增持金额前三为恒瑞医药、药明康德、新和成，净减持金额前三为迈瑞医疗、东阿阿胶、老百姓 [31] - H股医药股持股市值前五为信达生物、药明生物、康方生物 - B、石药集团和中国生物制药，净增持金额前三为信达生物、康方生物 - B、药明生物，净减持金额前三为荣昌生物 - B、中国中药、华润医药 [32]