核心观点 - 市场资金偏好大市值、低估值方向，下半年资金向这类上市公司集中的趋势有望延续；建议关注自动驾驶、芯片、公用事业等方向；电子和公用事业行业具备一定投资价值 [2][3][47] 市场每日热点 - 到2025年首批煤电低碳化改造建设项目全部开工，相关项目度电碳排放较2023年同类煤电机组平均碳排放水平降低20%左右 [2][29] - 今年上半年GDP同比增长5%，分产业看，第一产业同比增长3.5%，第二产业同比增长5.8%，第三产业同比增长4.6%；分季度看，一季度同比增长5.3%，二季度增长4.7% [2][10][30] - 6月份规模以上工业增加值同比实际增长5.3%，环比增长0.42%；1 - 6月份同比增长6.0% [2][10][31] - 美国7月密歇根大学消费者信心指数回落，初值为66，预期68.5，前值69.6；预期指数初值67.2，预期68.2，前值69.8 [13][14][33] - 青海人大建议研究制定储能电站过渡性扶持政策，确定示范期内新建“共享储能”项目生命周期辅助服务补偿价格，制定储能调度运行规则，健全调度运行监管机制 [15][17][18] 川财研究观点 策略 - 昨日三大指数涨跌分化，两市成交6022亿元；海外鲍威尔鸽派发言叠加CPI数据，市场降息预期升温；国内上半年经济平稳增长，建议关注自动驾驶、芯片、公用事业等方向 [3][28] 宏观 - 财政部开展国债做市支持操作，操作方向为随卖，操作券种为2024年记账式附息（十一期）国债、2023年记账式附息（二十六期）国债，操作额分别为12.7亿元、12.2亿元，期限为10年 [28][32] 川财研究报告 市场表现 - 上半年三大指数回落，上证50上涨；银行、煤炭、公用事业等板块领涨，综合、计算机、商贸零售等板块下跌；“新质生产力”相关行业有所表现，去年涨幅居前的传媒、计算机方向今年上半年回落较大 [23][25][26] - “出海”概念表现较好，商用客车板块上半年上涨47.43%，我国出口客车同比增长41.99%，5月份出口量同比增长49.44% [44] 市场资金面 - 北向资金上半年净流入385.78亿元，主要流入电子、公用事业等五个行业，主要流出食品饮料、电力设备等五个行业 [45] - 上半年643家上市公司发布拟减持公告，合计减持规模约963亿元 [45] - 上半年44家公司成功上市，募资金额合计293.77亿元，IPO整体呈下滑态势 [45] - 上半年16家公司终止上市，8家因面值退市，1家因连续四年亏损，7家因其它不符合挂牌情形 [47] 下半年主题配置建议 - 电子行业：数字经济与人工智能发展带动需求，人工智能与手机端结合催化消费电子，政策支持力度加大，估值处于历史低位区间，具备配置价值 [2][47] - 公用事业行业：火电容量电价改革提升盈利稳定性；水电总体盈利稳定，短期受来水影响，中长期受益于电力市场化改革；核电行业增速稳定良好 [2][47] 其他行业动态 - 国家能源局强调加快建立油气勘探开发基地，突破关键理论与技术难题，推动绿色转型；OPEC+将减产目标延长 [53] - 1 - 6月四川省700个省重点项目完成投资4903.1亿元，年度投资完成率64.4%，各类型项目投资完成率均超60% [54] - 航运概念涨幅居前，受俄乌冲突、中东局势影响，全球航运市场涨价，国内航运企业利润良好 [60] - 低空经济被列入新质生产力篇章，具有较大经济潜力，可关注上、中、下游相关领域 [64]