报告公司投资评级 - 长城汽车的投资评级为"买入"[13][14] 报告的核心观点 - 长城汽车上半年业绩超市场预期,归母净利润同比增长377.49%-436.26%,扣非归母净利润同比增长567.13%-700.56% [6] - 公司海外销量创历史新高,在硬派越野、越野新能源和皮卡领域保持市场领先地位 [6] - 公司实施国际化市场战略,在拉美、东盟、北非、中东以及澳大利亚和新西兰等区域市场热销 [6] - 公司在智能驾驶领域持续发力,推出新一代智驾系统CoffeePilotUltra,实现全场景L4级自动驾驶 [6] 财务数据总结 - 预计2024-2026年公司收入分别为2194/2499/2893亿元,归母净利润分别为115.65/130.13/157.44亿元,EPS分别为1.35/1.52/1.84元 [6] - 公司2022-2026年营业收入增长率分别为26.12%/26.64%/13.91%/15.77%,净利润增长率分别为-14.90%/64.59%/12.51%/21.03% [11] - 公司2022-2026年毛利率分别为19.37%/18.73%/19.30%/19.56%/19.55%,销售净利率分别为6.02%/4.05%/5.27%/5.21%/5.44% [12]