核心观点 - 上半年防御性行业表现偏好，资金流向安全边际较高的行业，大市值、低估值上市公司下半年资金集中趋势有望延续；“新质生产力”相关行业有所表现，传媒、计算机行业上半年回落较大；IPO整体呈下滑态势 [30][31][34] 市场每日热点 - 2024年1月1日至2027年12月31日，企业专用设备数字化、智能化改造投入不超购置时原计税基础50%的部分，可按10%比例抵免当年应纳税额，不足抵免可结转，最长不超五年 [7] - 中证协拟完善保代负面评价公示机制，新增D类名单 [8][23] - 自然资源部积极推进锂矿区块出让，加大锂矿源头供应 [9][23] 宏观 - 财政部拟发行2024年超长期特别国债（四期）（30年期），竞争性招标面值总额550亿元，7月25日开始计息，半年付息一次，2054年7月25日偿还本金并支付最后一次利息 [11] 研究 储能 - 特斯拉上海储能超级工厂预计2025年完工投产，总投资约14.5亿元，投产后Megapack产量达1万台，储能规模近40GWh，建议关注其对现有市场的影响 [14] 川渝 - 上半年四川省规模以上工业增加值同比增长6.2%，41个工业大类行业中30个实现增长，绿色低碳优势产业增加值同比增长11.0%，“新三样”相关产品产量增长 [15] 策略 - 昨日三大指数走强，北向资金净流出28.76亿元；海外降息预期升温，穆迪预计美联储7月30 - 31日会议开始降息25个基点；国内7月16日央行开展6760亿元7天期逆回购操作；建议关注无人驾驶、电子、电力等方向 [19][23][25] 海外 - 美联储理事库格勒称失业率持续上升应尽快降息；8月维持利率不变概率92.2%，降息25个基点概率7.8%；9月维持利率不变概率90.4%，累计降息25个基点概率9.4%，累计降息50个基点概率0.2%，累计降息75个基点概率0.0% [12][13][26] 产业 - 7月1 - 14日，乘用车市场零售57.8万辆，同比增长3%，较上月增长6%，今年累计零售1041.7万辆，同比增长3%；厂商批发44.9万辆，同比下降23%，较上月下降15%，今年累计批发1220.1万辆，同比增长5%；新能源车市场零售28.6万辆，同比增长27%，较上月增长6%，今年累计零售439.9万辆，同比增长33%；厂商新能源批发25.1万辆，同比增长10%，较上月下降13%，今年累计批发487万辆，同比增长29% [42] 市场回顾 指数表现 - 截至6月28日，上半年上证指数下跌0.25%，沪深300指数上涨0.89%，深证成指下跌7.10%，创业板指下跌10.99%，上证50指数上涨2.95% [17] 行业表现 - 银行、煤炭、公用事业等板块领涨，涨幅分别为17.02%、11.96%、11.76%；综合、计算机、商贸零售等板块下跌，跌幅分别为 - 33.34%、 - 24.88%、 - 24.59% [17][45] 概念表现 - “出海”概念中商用客车板块上半年上涨47.43%，我国出口客车21828辆，同比增长41.99%，5月出口量5432辆，同比增长49.44%；航运概念涨幅居前 [17][46] 资金面表现 - 上半年上证指数成交额平均3787.13亿元，深证成指平均4774.69亿元，两市合计8561.82亿元；北向资金上半年净流入385.78亿元，沪股通净流入742.33亿元，深股通净流出356.55亿元，主要流入电子、公用事业等五个行业，主要流出食品饮料、电力设备等五个行业；上半年643家上市公司发布拟减持公告，预估减持规模约963亿元；上半年16家公司终止上市，8家面值退市，1家连续四年亏损，7家其它不符合挂牌情形 [18][48][49] 下半年主题配置建议 电子 - 数字经济与人工智能发展带动需求，人工智能与手机端结合催化消费电子，国内政策支持，估值处于历史低位区间，具备配置价值 [20][49] 公用事业 - 火电容量电价改革提升盈利稳定性，水电总体盈利稳定，中长期受益于电力市场化改革，核电行业增速稳定良好 [20][49]