行业投资评级 普华永道报告认为，2023年中国消费行业整体呈现以下特点: - 经济总体回升向好,消费的动力作用凸显 [7][8] - 服务型消费发力,塑造新消费场景 [9][10][11][12] - 消费信心仍待修复,理性消费人群增加 [13][14][15] - 网上零售规模稳健增长,内容电商持续渗透 [16][17][18] - 中国消费品牌全球化发展,线上线下竞相"出海" [19][20][21][22] 报告的核心观点 1. 2023年中国消费行业投资并购活动整体呈现降温态势 - 2023年消费行业交易金额和交易数量均有所下降,投资活跃度达到近年来低点 [26][27] - 资本市场对消费行业投资更加谨慎,单笔交易规模呈现逐年下降趋势 [28] - 企业并购型交易相对活跃,投资机构和企业更倾向于聚焦自身业务发展 [29] 2. 细分赛道投资热点有所变化 - "食"赛道一直保持热门赛道地位,农副产品领域吸引最多资金 [40][41][45] - "美"赛道交易活跃度有所下降,鞋服和美妆仍是热点领域 [49][50][53][54] - "住"赛道交易活跃度较低,但单笔交易规模较大,家装和家具领域较为活跃 [57][58][59][60] - "行"赛道中旅游领域表现活跃,出行领域投资热度有所降低 [64][65][68][69] - "用"赛道日用品领域交易金额大幅增长 [71][72][76] - "综合"赛道交易集中于零售领域,电商平台交易较为活跃 [78][79][81][82][83] 3. 消费行业未来发展趋势 - 行业将回归价值投资本源,优质品牌和企业将更为突出 [86] - 品类组合调整中将产生新的投资机会 [87] - 并购整合案例将进一步增多 [88] - 品牌出海成为新的发展方向 [89]