报告行业投资评级 - 报告维持行业"强于大市"的投资评级 [6] 报告的核心观点 水泥行业 - 2024H1 水泥需求延续弱势,全国水泥产量同比下降10%,吨均价和吨毛利呈现同比双减态势 [2] - 但近期价格有企稳信号,企业间错峰生产力度加大,呈现"淡季不淡"态势,需关注价格上涨持续性及潜在政策支持 [2] 光伏玻璃行业 - 2024H1 光伏玻璃供需矛盾有所加大,价格低位徘徊,重点企业库存压力边际有所加大,企业间效益分化有一定拉大 [2] - 龙头企业信义光能盈利韧性更优,凯盛新能受价格下跌拖累盈利 [2] 装修建材行业 - 2024H1 全国房屋新开工/竣工/商品房销售面积均同比下降,下游需求表现较弱,行业竞争压力加大,盈利水平同比继续承压 [3] - 客户渠道偏C端的部分企业盈利韧性更优 [3] 玻璃纤维行业 - 2024H1 玻璃纤维行业整体业绩同比下滑,但2024Q2环比改善较明显 [4] - 2024Q2产销率预计超100%,呈持续去库态势,关注重点领域需求改善及价格进一步上修机会 [4] 投资建议 - 水泥行业建议关注海螺水泥、华新水泥等区域龙头 [5] - 装修建材行业偏C端企业如伟星新材、北新建材等盈利韧性更优,B端企业如东方雨虹、三棵树等拓品类/调客户效果显现 [5] - 玻纤行业关注中国巨石、中材科技、长海股份、山东玻纤等 [5] - 药包材龙头山东药玻优势强化,耐材关注鲁阳节能 [5]