报告核心观点 - 建议关注无人驾驶、电子、电力等方向，关注电池回收产业、激光雷达产业链发展，下半年资金或进一步向大市值、低估值上市公司集中 [12][16][19] 市场每日热点 宏观 - 《中共中央关于进一步全面深化改革 推进中国式现代化的决定》提出健全绿色低碳发展机制，实施相关政策和标准体系，发展绿色低碳产业等 [9][12] - 海外上周美国三大指数多数下跌，纳斯达克指数累计下跌3.65%，标普500指数累计下跌1.97%，道琼斯指数累计上涨0.72%，部分芯片企业三季度业绩指引不及预期，大型科技股多数下跌，美联储威廉姆斯表示致力于实现2%的通胀目标 [12] 产业研究 - 储能：7月18日江苏省政府办公厅提出加强废旧动力电池循环利用，完善新能源汽车动力电池全产业链溯源管理，推动相关技术研发和推广，建议关注电池回收产业发展 [12] - 大制造：禾赛科技称今年第六代百度Apollo无人车将投放市场，主激光雷达为禾赛独家供应，单车搭载4颗超高清远距激光雷达AT128，激光雷达行业迎来快速增长，建议关注激光雷达产业链 [12] 区域研究 - 川渝：2024年上半年重庆全市实现地区生产总值15138.24亿元，同比增长6.1%，第一产业增加值685.55亿元，同比增长3.3%，第二产业增加值5886.90亿元，同比增长7%，第三产业增加值8565.79亿元，同比增长5.8% [12] 川财研究观点 总量研究 - 策略：上周三大指数上涨，海外纳斯达克指数回落，美股部分芯片企业三季度业绩指引不及预期引发市场担忧 [23] - 上半年防御性行业表现偏好，煤炭、银行等低估值、高分红行业涨幅较好，政策加大监管使市场资金风险偏好下滑，流向安全边际高的行业；“新质生产力”相关行业有所表现，如低空经济、商业航天等 [27][28] - 市场资金面：上半年两市成交资金活跃度高，上证指数成交额平均为3787.13亿元，深证成指平均成交额为4774.69亿元，两市合计8561.82亿元；北向资金上半年净流入385.78亿元，主要流入电子、公用事业等五个行业，主要流出食品饮料、电力设备等五个行业；上半年643家上市公司发布拟减持公告，减持规模约963亿元；上半年44家公司成功上市，募资金额合计293.77亿元，IPO整体呈下滑态势 [29][31] 行业研究 - 电子：数字经济与人工智能发展带动需求，人工智能与手机端结合催化消费电子，国内政策支持，行业估值处于历史低位，具备配置价值 [8][16] - 公用事业：火电容量电价改革提升盈利稳定性，水电总体盈利稳定，短期受来水影响，中长期受益于电力市场化改革，核电行业增速稳定良好 [8][17] - 低空经济：政府工作报告将其列入新质生产力篇章，具有较大经济潜力，上游关注核心零部件，中游关注无人机、飞行汽车等厂商，下游关注低空出行等领域 [32] 川财研究报告 - 上半年三大指数回落，上证50上涨，上证指数下跌0.25%，沪深300指数上涨0.89%，深证成指下跌7.10%，创业板指下跌10.99%，上证50指数上涨2.95%；行业方面，银行、煤炭、公用事业等板块领涨，综合、计算机、商贸零售等板块下跌 [48] - 去年涨幅居前的传媒、计算机方向今年上半年回落较大 [41] - “出海”概念表现较好，截至6月28日收盘，商用客车板块上半年上涨47.43%，我国出口大、中、轻型客车共计21828辆，同比增长41.99%，5月份出口量达5432辆，同比增长49.44% [45] - 航运概念涨幅居前，受俄乌冲突、中东局势恶化影响，全球航运市场涨价，国内航运企业利润良好 [49]