行业投资评级 轻工制造行业维持"强于大市"评级 [7] 报告核心观点 1. 2024Q2 轻工公募基金重仓比例为0.83%,环比下降0.27个百分点,处于2010年以来48%分位水平 [4] 2. 2024Q2 轻工板块表现较弱,跑输沪深300指数11.64个百分点,跑输上证综指11.35个百分点 [4] 3. 2024Q2 家居、造纸等子行业基金重仓比例有所下降,包装印刷子行业重仓比例小幅提升 [5][21][33][34] 4. 2024Q2 轻工板块北上资金净流入29.39亿元,7月份略有流出 [46][54] 分行业总结 家居 1. 2024Q2 家居基金重仓比例环比下降0.12个百分点至0.41% [28] 2. 宏观地产及消费疲软叠加去年高基数,家居整体表现承压明显 [28] 3. 展望三季度,家居内销增速或将环比好转,外销仍将是主要增量业务 [28] 造纸 1. 2024Q2 造纸基金重仓比例环比下降0.05个百分点至0.22% [33] 2. 成本端木浆价格持续上涨,供给端新增产能导致行业短期供需失衡 [33] 3. 预计纸价去库存完成后将迎来向上拐点 [33] 包装印刷 1. 2024Q2 包装印刷基金重仓比例环比提升0.01个百分点至0.07% [37] 2. 金属包装企业收入增长与下游景气回升高度相关,三片罐成本下行带动行业盈利回暖 [37] 文娱用品 1. 2024Q2 文娱用品基金重仓比例环比下降0.01个百分点至0.27% [42] 2. 国货品牌通过提升产品质量和质价比,抓住新兴渠道高增长实现对海外品牌的弯道超车 [42]