报告行业投资评级 - 报告维持行业评级为"强于大市"[4] 报告的核心观点 - 降息有利于基本面稳定、高分红比例的红利板块,大化工板块部分高股息龙头现金股息率高、分红比例较为稳定,且业绩在中高油价下较为坚挺[3] - 降息有助于低估值资产估值修复,利好估值处于底部的股票资产,如成长型资产和大化工板块估值较低的公司[3] - 降息有望提振化工产品出口需求,出口占比较大的化工品有望受益[3] - 降息或带来资金配置变化,科技类的高品质、长期盈利的股票或更受市场青睐,大化工板块一些估值提升较高的品种或与其他低估值品种进行风格切换[3] 行业投资机会 1. 关注盈利稳定且高分红的大型龙头企业,以及估值偏低、修复空间较大的高股息龙头企业[4] 2. 关注部分涉及农业、能源的刚需类资源品以及部分供给受限明显而需求端快速扩张的资源品,如油气、钾肥、磷矿、萤石等[4] 3. 关注地产链化工品需求提升的行业,如聚烯烃、钛白粉、纯碱、PVC、MDI、涤纶长丝、涂料等[4] 4. 关注出口占比高的行业,如轮胎、维生素、蛋氨酸、三氯蔗糖等[4]