行业投资评级 - 报告未对行业或项目提供明确的投资评级 [2][3] 核心观点 - Nexus项目旨在通过标准化和多边方法互联多个国内即时支付系统，以解决双边互联的复杂性和可扩展性挑战 [16] - 该项目目标是在60秒或更短时间内完成跨境支付，并实现G20设定的成本低于支付价值3%的目标 [18][32] - Nexus已通过连接欧元区、马来西亚和新加坡的测试版即时支付系统完成了技术概念验证 [37] 互联即时支付系统的益处 - 目前全球超过70个国家的国内支付可在几秒钟内以近乎零成本完成，互联这些系统有潜力实现60秒内的跨境支付 [14][18] - 双边互联方式仅在经济联系紧密的贸易伙伴或强汇款走廊之间具有商业可行性，而Nexus的多边方法能显著降低连接70个系统所需的工作量 [18][24][30] Nexus运作模式 - Nexus支持账户到账户的推送支付，包括个人对个人、企业对企业等用例，支付处理按顺序通过发送方和接收方国家的IPS进行 [42] - 项目采用灵活的参与模式，允许金融机构扮演支付服务提供商、外汇提供商或结算访问提供商等角色 [42][75] - 用户通过现有PSP渠道进行支付，无需直接与Nexus交互，支付状态透明且提供最终汇率和费用信息 [46][54] 治理与规则框架 - Nexus计划由一个名为Nexus计划组织的实体拥有和管理，该实体采用混合公私所有制模式，并以非营利为基础运营 [95][96][100] - Nexus计划规则书定义了参与者的资格标准、权利和义务，并提供了争议解决机制 [95][104] - 治理设计遵循包容性、敏捷性、财务可持续性、中立性和可扩展性原则 [40] 商业模型 - 商业模型旨在平衡发送方和接收方对低成本的期望与参与者获得合理激励的需要 [126] - 费用结构包括源PSP费用、Nexus计划交易费、外汇提供商的汇率差价以及目的地PSP费用，通过参与者之间的竞争来维持低费用水平 [126][132][145] - Nexus计划组织按成本回收加适度利润的原则收取交易费，初始设置成本由创始成员投资，预计投资回收期为8-10年 [126][148][149] 技术架构 - Nexus技术核心包括Nexus网关软件、标准化API和ISO 20022消息以及安全网络，旨在优化总拥有成本并确保弹性与可扩展性 [80][152][153] - 架构支持云端和本地部署，满足数据驻留要求，且交易数据仅对相关IPS和PSP可见 [152][154] - 技术设计原则强调所有权总成本、弹性、可扩展性、数据保护与隐私、高效性和易于新成员加入 [153][154]