报告行业投资评级 - 报告维持社会服务、商贸零售、美容护理行业"强于大市"的投资评级。[6] 报告的核心观点 行业整体情况 - 2024Q2 社会服务、商贸零售、美容护理三个行业合计重仓比例为1.99%，环比下滑0.15pct。[9] - 弱宏观背景下,已经跑出来的增量方向以及相应的龙头公司所具有的竞争优势有望相比过去更有持续性。[70][71] 子行业情况 - 本地生活服务Ⅱ、个护用品基金重仓环比提升幅度较大。[10] - 酒店餐饮、旅游及景区、专业服务、互联网电商等子行业基金重仓比例环比下滑。[32][33][37][39] - 专业连锁Ⅱ、化妆品等子行业基金重仓比例环比提升。[49][54] 个股情况 - 美团、珀莱雅等个股2季度重仓比例环比提升。[11] - 北上资金方面,美容护理行业净流入,社会服务和商贸零售行业净流出。[60][61][64][67] 根据报告目录总结 1. 板块：社服、零售、美护合计重仓比例环比下滑 - 2024Q2 社会服务、商贸零售、美容护理三个行业合计重仓比例为1.99%,环比下滑0.15pct。[9][18][19][20] - 行业间对比来看,社会服务、商贸零售、美容护理基金配置比例排名分别为第20、28、30。[18] 2. 子行业：本地生活服务Ⅱ、个护用品环比提升幅度大 - 本地生活服务Ⅱ(+0.262pct)、个护用品(+0.035pct)等子行业基金重仓环比提升。[10] - 酒店餐饮(-0.059pct)、旅游及景区(-0.056pct)、专业服务(-0.057pct)等子行业基金重仓环比下滑。[32][33][37] 3. 北上资金：美护净流入,社服、零售净流出 - 2024Q2 北上资金净流入美容护理行业12.75亿元,流出商贸零售行业46.34亿元、流出社会服务行业5.34亿元。[60][61][64][67] 4. 投资建议：增量明确、关注龙头 - 建议围绕"高景气细分、格局优化、内需顺周期"三大方向,精选优质个股,继续推荐名创优品、巨子生物、珀莱雅等。[71] - 建议关注途虎-W、华住集团-S、锦江酒店等高质量发展龙头公司。[71]