报告行业投资评级 报告维持军工行业的"强推"评级。[2] 报告的核心观点 1) 基本面底部反转且业绩逐季改善的胜率越来越高 [5] 2) 增量资金边际决定军工涨跌且具备较大增持空间 [27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37] 3) 自主可控交易或特朗普交易为当前重要的投资机会 [62] 行业投资机会 1) 重大会议多次强调国防军队重大节点不变,装备建设的中长周期逻辑具备高确定性 [12] 2) 常规五年规划指引下,后续军工具备赶工预期,需求积压下弹性较大 [15][16][17][18] 3) 军工行业近期开始密集落地上游配套订单,行业弱复苏的趋势比较明显 [25][26] 行业风险 无相关内容。 行业展望 无相关内容。