报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 汽车以旧换新追加政策确认，有望促进行业需求逐步改善，新能源车市场将受益于增量需求，补贴政策利好20万元以下经济型乘用车潜在购车者，比亚迪、零跑等车企更易受益，小鹏汽车或亦有望受益 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 汽车以旧换新政策背景及初期效果 - 国家发改委、财政部统筹安排3000亿元左右超长期特别国债支持设备更新和消费品以旧换新，4月底7部门印发补贴细则，政策落地初期效果未达预期，原因包括消费者认知度不高、老旧车辆报废回收残值低、地方落实有堵点、消费者观望等，车企对补贴政策带来的额外销量预期不高 [1] - 随着时间推移，政策效果初步显现，截至7月25日上午，汽车以旧换新信息平台收到补贴申请36.4万份，单日新增超1万份，单月执行量达之前数月之和，2024年上半年全国报废汽车回收量277.8万辆，同比增长27.6%，5、6月同比分别增长55.6%、72.9% [1] 汽车以旧换新政策追加升级内容 - 提高乘用车以旧换新政策力度，补贴标准翻倍，报废旧车并购买新车的个人消费者，新能源乘用车补贴由1万元提至2万元，燃油乘用车补贴由7000元提至1.5万元，补贴执行溯及过往 [2][3] - 首次出台商用车以旧换新政策，支持老旧营运货车报废更新，报废并更新货车平均补贴8万元/辆，无报废只更新平均补贴3.5万元/辆，只提前报废老旧营运类柴油货车平均补贴3万元/辆；提高新能源公交车及动力电池补贴标准，更新车龄8年以上的新能源公交车及动力电池平均补贴6万元/辆 [3] - 提升中央财政承担比例，汽车报废补贴资金央地共担比例变为9：1，东部、中部、西部地区中央承担比例分别为85%、90%、95%，还安排超长期特别国债支持地方开展个人消费者汽车置换更新 [3] 国家层面新能源汽车支持政策汇总 - 2023 - 2024年国家出台多项新能源汽车支持政策，包括推动乡村振兴、加快充电基础设施建设、开展促消费活动、延续和优化购置税减免政策、调整汽车贷款政策、开展新能源汽车下乡活动、发布以旧换新补贴细则等 [7] 地方政府汽车置换补贴政策跟进情况 - 2024年4 - 5月，上海、江苏、广西、广东等多地出台汽车置换补贴政策，补贴金额和方式各有不同，多数地区新购新能源车补贴高于燃油车 [8]