报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3] 报告的核心观点 - 公司2024年中报业绩略超预期，营业收入16.89亿元，同比增长3.29%；归母净利润0.56亿元，同比增长36.03%；剔除股份支付费用后归属上市公司股东的净利润为0.78亿元 [3] - 公司不断拓展业务产品线，尤其是AI方向，投资设立控股子公司腾云智算，研发AI超算系列产品，推出GREEN AI GAA01一体机 [3] - 公司拟启动简易程序向特定对象发行股票，募集不超过3亿元，用于新一代AI基础设施产业化项目等，提升“云网边端”产品产能规模 [3] - 看好公司创新业务在未来的发展，预计2024 - 2026年公司的EPS分别为0.45/0.79/1.18元 [3] 根据相关目录分别进行总结 股票数据 - 总股本/流通为2.51/2.51亿股，总市值/流通为71.55/71.55亿元，12个月内最高/最低价为45.8/19.18元 [2] 业绩情况 - 2024年中报营业收入16.89亿元，同比增长3.29%；归母净利润0.56亿元，同比增长36.03%；剔除股份支付费用后归属上市公司股东的净利润为0.78亿元 [3] - 分产品来看，行业终端收入10.48亿元，同比增长2.07%，毛利率12.24%；ICT基础设施收入3.01亿元，同比减少19.86%，毛利率11.82%；工业物联网收入0.64亿元，同比增长49.33%，毛利率23.87%；其他行业收入2.75亿元，同比增长45.27%，毛利率51.86% [3] - 销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为2.20%/2.66%/5.33%，与去年同期基本持平 [3] 业务拓展 - 投资设立控股子公司腾云智算，注册资本2000万元，公司持股51% [3] - 与腾云智算研发AI超算系列SYS - 8043，推出GREEN AI GAA01一体机 [3] 资金募集 - 拟启动简易程序向特定对象发行股票，募集不超过3亿元，用于新一代AI基础设施产业化项目、集团数智化体系升级项目以及补充流动资金 [3] 盈利预测和财务指标 |指标|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|3665.45|4251.92|5187.34|6432.30| |营业收入增长率(%)|20.86%|16.00%|22.00%|24.00%| |归母净利（百万元）|32.81|114.43|199.31|298.07| |净利润增长率(%)|-72.45%|248.76%|74.17%|49.55%| |摊薄每股收益（元）|0.13|0.45|0.79|1.18| |市盈率（PE）|214|61|35|24| [4][6] 财务报表相关 - 利润表、现金流量表、资产负债表等展示了2023A - 2026E各年的营业收入、营业成本、净利润等多项财务数据 [8] - 财务分析指标涵盖成长能力、获利能力、营运能力、资本结构等方面数据，如销售收入增长率2023 - 2026E分别为20.86%、16.00%、22.00%、24.00%等 [8][9]