报告行业投资评级 - 推荐 [1] 报告的核心观点 - 上周上证指数上涨0.37%，沪深300上涨1.92%，中信通信指数本周下跌2.75%，中信电子指数上涨0.80% [1] - 通信方面，新易盛2024年半年预计净利润8.1 - 9.5亿元，同比增长180.89% - 229.44%，扣非后净利润8.096 - 9.496亿元，同比增长185.11% - 234.41%，800G产品已批量出货，1.6T光模块交付测试，2024年二季度北美400G需求上量超预期，降本增效突出，产能扩充，下半年盈利有望提升，光模块板块继续获推荐评级，重点推荐中际旭创和新易盛 [1] - 电子方面，7月17日ASML发布2024年二季度财报，净销售额62亿欧元，环比增长18.02%，同比下滑9.55%，净利润16亿欧元，环比增长28.92%，同比下滑18.74%，新增订单56亿欧元，预计三季度净销售额67 - 73亿欧元，中国大陆连续四季成最大市场，推动半导体设备制造商增长，存储与逻辑芯片市场需求有变化，AI等下游需求推动上游设备需求走高，国产半导体设备有望长期受益，重点推荐半导体产业链相关公司 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 通信行业 - 新易盛是国内少数批量交付高速光模块、掌握高速率光器件芯片封装和光器件封装的企业，800G产品已批量出货，1.6T光模块交付客户测试，未来视需求量产 [1] - 2024年二季度来自北美大客户的400G需求上量速度超出预期，公司降本增效表现突出，随着美元升值和400G出货量环比大幅提升，通过供应链国产化、工艺优化整合，盈利能力继续提升 [1] - 截至2023年底，泰国工厂一期已投产，二期预计2024年内建成投产，2024年5月发布转债预案，预计募集18.8亿元，投入项目24.2亿元扩充产能 [1] - 随着下半年800G产品批量出货和海外400G需求延续，单季度盈利有望进一步提升，光模块升级迭代加速，行业景气度持续走高，国内光模块厂商全球竞争力突出，行业成长性具备坚实基础 [1] 电子行业 - ASML 2024年二季度净销售额62亿欧元，环比增长18.02%，同比下滑9.55%，毛利率51.5%，净利润16亿欧元，环比增长28.92%，同比下滑18.74%，新增订单金额56亿欧元，其中25亿欧元为EUV光刻机订单 [2] - ASML预计2024年三季度净销售额在67 - 73亿欧元之间，毛利率介于50% - 51% [2] - 中国大陆已连续四个季度成为ASML最大市场，SEMI报告指出中国大陆设备支出强劲，对DRAM和HBM投资大，芯片制造商预计产能保持两位数增长，2024年增长15%至885万（wpm），2025年增长14%至1010万（wpm），占行业总产能近三分之一，推动国内外半导体设备制造商增长 [2] - 存储芯片与逻辑芯片市场需求变化，AI浪潮下全球HBM供不应求，主要内存制造商增加资本投资扩产HBM，2024年逻辑芯片领域收入略低于2023年，存储芯片领域营收预计高于去年，因DRAM技术制程节点转变支持先进存储技术 [2] - 推荐以算力芯片为代表的半导体产业链，包括国产AI算力芯片相关公司如海光信息、龙芯中科、寒武纪等；HBM和AI芯片的先进封装相关公司通富微电、长电科技等；HBM和AI芯片的上游半导体设备相关公司赛腾股份、拓荆科技、中微公司 [3]