报告行业投资评级 - 看好/维持 [2] 报告的核心观点 - 维生素受巴斯夫工厂爆炸影响，行业供给短期内缩减明显，维A、维E价格显著上涨，受帝斯曼瑞士工厂关闭和国内检修季影响，供应紧张预期加强，价格有望进一步上涨，建议关注新和成、安迪苏等 [2] - 麦芽酚受行业长期亏损影响，主流企业集体发布涨价函以维护市场秩序与盈利，宁夏大厂停产，安徽与北京企业后续跟进，行业整体供给缩减，预计后续行业盈利状况有望回归正常，建议关注金禾实业等 [3] 细分领域跟踪 重点化工品价格跟踪 - 本周（7/27 - 8/2）维生素VA（+90.22%）、维生素VE（+34.41%）、纯MDI（+4.47%）、LNG（+3.64%）、醋酸（+3.53%）等产品价格涨幅居前，VA主流厂家国内持续停签停报，短期有上涨至200元/公斤左右的可能性 [9] 聚氨酯 - 本周（7月27日 - 8月2日）纯MDI、聚合MDI、TDI价格上涨，MDI供给端部分设备检修出货量缩减，需求端市场需求释放有限；TDI供给端工厂正常运行产量无明显变化，需求端成交氛围低迷，处于供大于求状态。截至8月2日，聚合MDI华南市场均价17380元/吨，较上周上升400元/吨；纯MDI市场均价18700元/吨，较上周上升700元/吨；TDI市场均价13250元/吨，较上周上升150元/吨 [12] 农化 - 草甘膦本周价格上涨，供给端华东部分企业装置检修、华中部分企业复产，供应未受影响，需求端整体良好，海外成交量持续释放。截至8月2日，价格为24777元/吨，较上周五上升23元/吨，毛利为1283.44元/吨，较上周五下降3.34元/吨，周度产量为1.015万吨与上周五持平，周度库存量为7.15万吨，较上周下降0.39万吨 [14] - 磷肥本周磷酸一铵、磷酸二铵价格上升，磷酸一铵供给端部分企业复产，供应量和开工率小幅上行，需求端市场需求未释放，厂家出货一般；磷酸二铵供给端部分工厂设备停产或转产，复产时间待定，需求端受粮价和暴雨影响，下游采购情绪不佳。截至8月2日，磷矿石价格为1018元/吨与上周五持平，磷酸一铵价格为3366元/吨，较上周五上升5元/吨，磷酸二铵价格为3651元/吨，较上周上升8元/吨，磷酸一铵毛利为503.75元/吨，较上周五上升18.32元/吨，磷酸二铵毛利为337.29元/吨，较上周五上升53.88元/吨，磷酸一铵周度产量为23.77万吨，较上周上升0.35万吨，周度开工率为60.99%，较上周上升0.9个百分点，磷酸二铵周度产量为26.97万吨，较上周下降0.15万吨，周度开工率为59.65%，较上周下降0.33个百分点，磷酸一铵周度库存量为10.04万吨，较上周下降0.47万吨，磷酸二铵周度库存量为8.1万吨，较上周上升0.05万吨 [19] - 尿素、氯化钾本周尿素价格持平、氯化钾价格下降，尿素供给端企业灵活调整开工，整体产量和开工率下降，需求端新单成交好转，市场需求提升缓慢；氯化钾供给端部分工厂检修，开工率小幅下降，国内现货流通少，需求端市场成交清淡，观望气氛浓郁。截至8月2日，尿素价格为2151元/吨，较上周五持平；氯化钾价格为2548元/吨，较上周五下降24元/吨 [21] 氟化工 - 本周制冷剂维稳，大部分主流产品价格持平，以R22为例，国内市场高位维稳，原料萤石开工低迷，氢氟酸价格近乎抄底，成本面支撑一般，四氯乙烯行业供应宽裕价格维稳 [25] - 上游原料本周萤石价格持平，市场交投清淡，下游需求小幅度回落，终端消费低位，需求面支撑乏力，国内北方萤石供应平稳，海外货源有序输入，场内交投清淡，流通货源减少。截至8月2日，萤石97湿粉市场价为3643元/吨，较上周持平，氢氟酸价格为10320元/吨，较上周下跌1.29%，萤石工厂产量为4.45万吨，较上周下跌0.57%，萤石库存为8.44万吨，较上周上升1.64% [26] - 制冷剂本周产品价格大体维持稳定，以R22为例，国内R32价格高位维稳，原料萤石开工低迷，氢氟酸行业价格跌幅超预期，需求利空，成本面支撑一般，厂商控制接单，按配额生产，支撑短期内市场报盘价格坚挺。二代制冷剂R142b价格为1.65万元/吨，较上周持平；R22价格为3.05万元/吨，较上周持平。三代制冷剂R125价格为3.15万元/吨，较上周降低500元/吨；R134a价格为3.15万元/吨，较上周持平；R32价格为3.70万元/吨，较上周持平 [29] - 氟塑料及单体本周聚偏氟乙烯、聚四氟乙烯市场价格维稳运行，聚四氟乙烯市场液氯价格下跌至倒挂，三氯甲烷回落，厂家谨慎，市场交投不佳，按需拿货，场内供应增量未好转，货源供应趋紧，终端需求疲软，价格弱稳整理。下游含氟聚合物方面，PTFE分散树脂价格为4.20万元/吨，较上周持平；PVDF华东地区 - 粉料（涂料）价格为5.90万元/吨，较上周持平；PVDF华东地区 - 粒料价格为7.50万元/吨，较上周持平；PVDF华东地区 - 锂电池粘结剂价格为6.00万元/吨，较上周持平 [32] 轮胎 - 本周天然橡胶、合成橡胶价格下跌，成本方面，截至2024年8月2日，丁苯橡胶价格为15088元/吨，较上周下跌1.47%，天然橡胶价格为14316元/吨，较上周下跌0.69%，天然橡胶供应端云南产区全面放开割胶，海南产区降雨减少，供应量进入季节性上行阶段，供应端压力显现。截至2024年8月2日，普通圆钢价格较上周下跌1.91%，为3588元/吨，促进剂价格2.00万元/吨，较上周五下跌500元/吨，防老剂价格为2.33万元/吨，较上周五下跌500元/吨，炭黑价格下跌，截至8月2日，炭黑市场均价为8193元/吨，较上周下跌1.21% [33] - 集运方面，截至2024年8月2日，上海集装箱出口指数（SCFI）报3332.67，周环比下降3.34%，年同比上升223.80%；中国出口装箱运价指数（CCFI）报2113.48，周环比下降2.16%，年同比上升147.11%。本周全钢胎开工率为56.45%，较上周上升2.42个百分点；半钢胎开工率为79.19%，较上周上升0.04个百分点 [34] - 需求方面，2024年6月，商用车月度销量33.7万辆，同比下降5.07%，其中客车销量为4.3万辆，同比下降4.44%，货车销量为29.4万辆，同比下降5.16%；乘用车月度销量为176.48万辆，同比下降6.81% [34] 食品及饲料添加剂 - 本周赖氨酸、维A、维E、猪肉、甲基麦芽酚、乙基麦芽酚价格上涨，蛋氨酸、白条鸡价格下跌，三氯蔗糖、安赛蜜价格持平 [44] - 甜味剂截至2024年8月2日，三氯蔗糖价格为10万元/吨，较上周持平，截至2024年6月，月度出口量为1367.557吨，较上月环比下降6.94%；截至8月2日，安赛蜜价格为3.4万元/吨，较上周持平，截至2024年6月，月度出口量为1696.01吨，较上月环比上涨3.13% [44] - 维生素A、维生素E截至8月2日，维A价格为175元/千克，较上周上涨83元/千克；维E价格为125元/千克，较上周上涨32元/千克，蛋氨酸价格为20.75元/千克，较上周下跌0.10元/吨 [44] - 赖氨酸本周价格上涨，截至8月2日，价格为10.60元/公斤，较上周同一工作日上涨0.01元/公斤，截至2024年6月，月度出口量为93888.21吨，较上月环比上涨9.66% [44] - 甲基麦芽酚、乙基麦芽酚截至2024年8月2日，甲基麦芽酚市场均价为9.7万元/吨，较上周上涨0.4万元/吨，乙基麦芽酚市场均价为7.7万元/吨，较上周上涨0.6万元/吨，截至2024年6月，麦芽酚整体月度出口量为14188.634吨，较上月环比上涨20.82% [44] - 猪肉、鸡肉截至8月2日，猪肉价格为25.33元/千克，较上周同一工作日上涨0.11元/千克；截至8月2日，白条鸡价格为17.56元/千克，较上周下跌0.28元/千克 [44] 民爆 - 民爆行业被广泛应用于多个国民经济领域，我国民爆行业市场规模平稳较快增长，生产总值从2015年的273亿元增长到2023年的434.3亿元，年均增长约6%，2023年同比增长10.34%，西北、西南等矿产资源集中地区发展较好，内蒙古、四川、陕西、新疆等四省合计占接近四成 [54] - 当前我国工业炸药产量总体平稳，产能暂按500万吨约束，原则上不再新增产能，2023年生产工业炸药457万吨，同比增长4.21%，2022年将传统工业雷管替换升级为电子雷管，2023年电子雷管渗透率达96%以上，工业雷管产量逐步下降 [54] - 本周硝酸铵价格持平，截至8月2日，价格为3550元/吨，较上周同一工作日持平 [54] 化学原料 - 纯碱本周价格下降，供给端部分厂家装置重启，整体开工率略有上升，需求端下游维持刚需采购，需求疲软未好转。截至8月2日，轻质纯碱市场价为1773元/吨，较上周同一工作日下降64元/吨；重质纯碱市场价为1934元/吨，较上周同一工作日下降61元/吨，轻重碱价差为161元/吨，联碱法盈利能力下降至348.11元/吨，氨碱法下降至181.82元/吨，天然碱法下降至809.67元/吨，纯碱产量75.83万吨，较上周上升0.76%，行业总体开工率90.73%，较上周上升0.96pcts，本周纯碱库存106.3万吨，较上周上升12.25%，截至8月2日，光伏玻璃价格为3000元/吨，与上周持平，平板玻璃价格为1607元/吨，较上周下降44元/吨，平板玻璃库存307.90万吨，环比上升5.07% [63] - PVC本周价格下跌，毛利下跌，供应方面电石法PVC装置开工80.39%，乙烯法PVC生产装置开工75.47%，需求方面下游企业整体开工负荷变化不大，需求不佳，成交氛围平淡。截至8月2日，PVC行业库存量为131.9万吨，较上周库存量环比上升0.05%，本周PVC工厂开工率较上周上升3.1个百分点，为80.65%，本周PVC产量为43.91万吨，较上周上升1.69万吨，截至8月2日，PVC（电石法）市场均价5535元/吨，与上周价格持平，PVC（乙烯法）市场均价5735元/吨，较上周价格下跌0.17%，本周PVC（电石法）毛利下跌0.1元/吨，为 - 675元/吨，PVC（乙烯法）毛利下跌53.8元/吨，为 - 630.75元/吨 [69] 钛白粉 - 本周钛白粉价格持平，供给端部分厂商设备重启，整体产量上涨，供大于求，需求端受湿热天气影响，跟进节奏缓慢，询单情况不佳。截至8月2日，钛白粉市场价为15444元/吨，较上周同一工作日持平，本周钛白粉毛利下跌76.64元/吨，为 - 603.02元/吨，开工库存方面，截至8月2日，周度开工率为75.94%，较上周上升0.34个百分点，周度总产量为8.61万吨，较上周下降0.03万吨，工厂总库存为24.80万吨，较上周库存量上升0.92% [75] 化学纤维 - 涤纶长丝本周FDY、DTY、POY价格持平，库存上升，供给端部分厂商检修停产，产量下降，需求端旺季可能推迟，行情低迷，厂家谨慎观望，采购情绪不佳。截至8月2日，POY市场均价为7750元/吨，与上周同期价格持平，FDY市场均价为8300元/吨，与上周同期价格持平，DTY市场均价为9200元/吨，与上周同期价格持平，本周开工率为83.34%，较上周上升0.36个百分点，本周产量为68.14万吨，较上周上升0.01%，本周库存225.29万吨，较上周上升12.71% [76] - 粘胶本周市场整体维稳运行，粘胶长丝价格与上周持平，需求端受季节影响减弱，整体市场持稳观望，粘胶短纤供给端本周行业开工率稳定，供应量维持高位，需求端下游纱厂去库存为主，需求有待恢复。截至8月2日，粘胶长丝价格为43500元/吨，较上周五上升2000元/吨，粘胶短纤价格为13500元/吨，与上周五持平 [77] - 氨纶本周供给端日度开工为84.48%，较上周同期下降0.03%，部分工厂开工情况调整，需求端下游开机率略有下降，新单成交有限。截至8月2日，氨纶20D价格为29600元/吨，与上周五持平，氨纶30D价格为28500元/吨，与上周五持平，氨纶40D价格为25800元/吨，与上周五持平 [77] 行情表现 行情表现 - 本周（7/27 - 8/2）沪深300指数下跌0.73%，收于3384点，基础化工指数上涨0.44%，在30个中信一级行业中排名第22 [84] - 7月29日，巴斯夫路德维希港发生爆炸事故，该装置生产香原料和维生素生产前体，巴斯夫是全球化工巨头，在93个国家开展业务，全球有234个生产基地，员工11.2万人，2023年销售额689亿欧元，在中国投资超100亿欧元 [84] - 本周板块涨幅居前的有黏胶（+4.92%）、涤纶（+3.77%）、改性塑料（+3.61%）；跌幅居前的板块有聚氨酯（-5.95%）、合成树脂（-2.78%）、钾肥（-0.78%） [84] 行业内个股涨跌幅情 - 本周（7/27 - 8/2）中信基础化工一级行业下478家上市公司中，379家上涨，92家下跌，排除带ST的股票，涨幅前三的个股分别为江天化学（+