行业投资评级 - 报告维持农林牧渔行业"看好"评级,预计未来6个月内行业整体回报高于沪深300指数5%以上。[3] 报告的核心观点 养殖产业链 1. 生猪: - 猪价继续创出本轮周期新高,上周末全国22省市生猪出厂价19.9元/公斤,周涨0.78元。[14][31] - 产能小幅回升,截至6月底全国能繁母猪存栏4038万头,月环比增1.1%。但各环节主动去产能动力匮乏,预计行业产能水平短期保持稳定。[15][32] - 个股估值处于历史低位,建议继续增配龙头公司。[16][33] 2. 白鸡: - 鸡价短期供给充足,但随着暑期结束学生返校,鸡肉消费需求有望回升,预计产品价格反弹后或震荡运行。[34] - 行业去产能动作缓慢,预计4季度将加快产能去化节奏,鸡苗价格有望反弹。[35][36] - 个股估值处于历史低位,建议关注益生和民和。[36] 3. 黄鸡: - 供给趋紧,鸡价中期上涨动力较强。[38][39] - 个股估值处于历史低位,建议增持,重点推荐立华股份。[40] 4. 动保: - 行业景气有望逐渐底部复苏,关注龙头公司瑞普生物和科前生物。[20] 种植产业链 1. 种业: - 国家高度重视种业发展,行业战略地位毋庸置疑,发展环境有望持续优化。[21] - 建议配置种业龙头,重点推荐大北农、隆平高科和登海种业。[21] 2. 种植: - 粮价近期企稳,当前恶劣天气频发催生秋粮减产预期,预计粮价短中期有望反弹。[22][43] - 建议关注粮价反弹预期下的主题投资机会,重点关注苏垦农发。[22][43]