Food for Thought:Sector Selection for Rate Reduction
Barclays·2024-08-12 17:29
行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级 [1][2][3] 核心观点 - 在过去的13次美联储降息周期中,医疗保健和必需消费品行业在降息后的6个月内表现最为稳定,主要因为这些降息周期大多与经济衰退同时发生 [1] - 在20世纪90年代中期的两次“软着陆”降息周期中,周期性和成长型行业在降息后表现更好,尤其是通信服务、金融、科技和可选消费品行业 [1][3] 行业表现数据 - 标普500指数在降息前1个月的平均回报为-0.1%,降息后1个月为0.0%,降息后6个月的中位回报为7.0% [2] - 医疗保健行业在降息后6个月的中位回报为8.8%,命中率超过62% [2] - 必需消费品行业在降息后6个月的中位回报为7.1%,命中率超过62% [2] - 在90年代的“软着陆”周期中,标普500指数在降息后6个月的平均回报为22.9%,通信服务行业的平均回报为34.1%,科技行业的平均回报为26.8% [2] 行业表现总结 - 防御性行业(如医疗保健和必需消费品)在大多数降息周期中表现稳定,尤其是在经济衰退期间 [1][2] - 在“软着陆”降息周期中,周期性和成长型行业(如通信服务、金融、科技和可选消费品)表现更为突出 [1][3]