行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级 [1][3][4] 核心观点 - S&P 500 指数可能触发另一组低频动量背离卖出信号 这些信号在收益率曲线倒挂时表现良好 能够识别过去的晚期周期环境 [1][3] - 收益率曲线正在突破基础形态 近期避险情绪导致债券与股票的相关性翻转 市场可能正在定价经济衰退风险的增加 [1][3] - NASDAQ 100 指数已经跌破 2023 年 1 月的通道趋势线 尽管已经达到初步下行目标 但图表上几乎没有显示上行反转的证据 [1][5] - Russell 2000 指数触发了动量背离卖出信号 市场迅速回撤至突破区域 并威胁到附近的支撑位 [1][8] 技术分析 S&P 500 指数 - 短期阻力位在 5555 点 6 月 24 日的熊市缺口 目前威胁到 5307 点的 100 日均线 下一支撑位在 5226 点 4 月的 61.8% 回撤位 然后是 5071-5129 点的水平集群 [1][4] - 如果市场在 5071-5129 点附近找到支撑 可能会在晚夏期间稳定 即使这是更广泛熊市趋势的第一阶段 [1][4] NASDAQ 100 指数 - 短期阻力位在 19472-19477 点的突破位 50 日均线和 7 月 24 日的缺口 长期支撑位在 16444-17420 点 [1][5] - 如果下行压力在 9-10 月的熊市季节性期间加剧 预计该区域将保持支撑 即使当前走势标志着更广泛熊市趋势的第一阶段 [1][5] Russell 2000 指数 - 短期阻力位在 2176-2186 点 如果指数在短期内反弹 预计该反弹将在该阻力位附近消退 [1][8] - 如果看跌价格结构保持不变 预计指数将进一步下跌 并在晚夏/初秋期间测试 1888-1898 点的支撑位 [1][8]