报告行业投资评级 - 看好/维持 [2] 报告的核心观点 - 维生素受巴斯夫工厂不可抗力影响，行业供给短期内缩减明显，维A、维Ｅ价格显著上涨，建议关注新和成（暂无评级）、安迪苏等 [4] - MDI受亨斯迈位于荷兰罗曾堡的MDI生产装置不可抗力影响，欧洲供应趋紧，国内部分装置处于检修状态，预计纯MDI价格将继续上行，建议关注万华化学等 [4] - 民爆行业整合加速，市场竞争格局优化，关注度提升，建议关注易普力、国泰集团（暂无评级）、广东宏大（暂无评级）、江南化工（暂无评级）、高争民爆（暂无评级）等 [4] 根据相关目录分别进行总结 细分领域跟踪 重点化工品价格跟踪 - 本周（8/5 - 8/9）维生素VA（+31.43%）、维生素VE（+20%）、TDI（+4.47%）、天然橡胶（+5.61%）、纯MDI（+2.44%）等产品价格涨幅居前，受巴斯夫部分维生素产品交付出现不可抗力因素推动，维生素A市场关注度较高，价格大涨，目前主流厂家基本全部停签停报，贸易商市场部分参考接单价上涨，新单成交量不多 [10] 聚氨酯 - 本周（8月3日 - 8月9日）聚合MDI价格下降，纯MDI、TDI价格上涨。MDI供给端国内部分工厂装置检修或复产，整体产量增加，国外工厂部分装置停产，整体产量有限，需求端淡季影响持续，下游跟进有限，市场需求一般；TDI供给端部分工厂检修，开工率六五成左右，供货量缩减，需求端交易氛围上涨，下游厂商参与意愿提高，需求增加。截至8月9日，聚合MDI华南市场均价17240元/吨，较上周下降140元/吨，纯MDI市场均价19000元/吨，较上周上升300元/吨，TDI华东市场价上升至13900元/吨，较上周上升650元/吨 [12] 农化 - 草甘膦本周（8月3日 - 8月9日）价格持平，供给端华东部分企业装置检修停产，华中部分企业正常运行，产量略微增加，需求端需求稳定但增长动力不足，下游刚需采购为主。截至8月9日，草甘膦价格24777元/吨，与上周五持平，毛利1236.2元/吨，较上周五下降47.25元/吨，周度产量1.055万吨，较上周五上升0.04万吨，周度库存量7.01万吨，较上周五下降0.14万吨 [14] - 磷肥本周磷酸一铵价格下降、磷酸二铵价格持平。磷酸一铵供给端行业开工小幅波动，需求端市场需求整体稳定，局部有变动，经销商谨慎；磷酸二铵供给端部分工厂装置停产或转产，复产时间待定，需求端市场稳定，贸易商兴趣提升，但基层对价格抵触，商品流通缓慢。截至8月9日，磷矿石价格1018元/吨，与上周五持平，磷酸一铵价格3360元/吨，较上周五下降6元/吨，磷酸二铵价格3651元/吨，与上周持平，磷酸一铵毛利491.93元/吨，较上周五下降11.82元/吨，磷酸二铵毛利320.29元/吨，较上周五下降17元/吨，磷酸一铵周度产量24.24万吨，较上周上升0.48万吨，周度开工率60.94%，较上周下降0.05个百分点，周度库存量10.85万吨，较上周上升0.81万吨，磷酸二铵周度产量27.54万吨，较上周上升0.57万吨，周度开工率60.91%，较上周上升1.26个百分点，周度库存量8万吨，较上周下降0.1万吨 [15] - 尿素、氯化钾本周价格下降。尿素供给端新增停车、减产企业产量大于新增复产、增产企业产量，整体产量和开工率持续下降，需求端成交氛围平淡，新单成交不畅，整体需求缓慢增加；氯化钾供给端主流工厂平稳运行，部分小厂检修，不影响国内货源供应，海外货源到货，需求端受淡季影响市场需求有限，下游厂商开工率不足。截至8月9日，尿素价格2122元/吨，较上周五下降29元/吨，氯化钾价格2494元/吨，较上周五下降54元/吨 [16] 氟化工 - 本周（8月3日 - 8月9日）制冷剂维稳，市场供需博弈延续。上游原料萤石价格下跌，市场交投清淡，下游需求疲软，终端消费低位，新单价格受需求面影响下滑，国内萤石开工与供应平稳，海外货源输入，场内交投清淡，观望情绪浓，实单价格走低。截至8月9日，萤石97湿粉市场价3572元/吨，较上周下跌1.95%，氢氟酸价格10320元/吨，较上周持平，萤石工厂产量4.55万吨，较上周上升2.29%，萤石库存8.46万吨，较上周上升0.30% [20] - 制冷剂产品价格大体维持稳定，以R22为例，本周国内价格高位维稳，原料萤石开工低迷，氢氟酸行情难回暖，悲观情绪浓，需求利空，成本面支撑一般，厂商控制接单，按配额生产，下游谨慎拿货，支撑市场报盘价格坚挺。本周二代制冷剂R142b价格1.65万元/吨，较上周持平，R22价格3.05万元/吨，较上周持平；三代制冷剂R125价格3.10万元/吨，较上周降低500元/吨，R134a价格3.20万元/吨，较上周上升500元/吨，R32价格3.65万元/吨，较上周降低500元/吨 [22] - 含氟聚合物聚偏氟乙烯、聚四氟乙烯市场价格维稳运行，液氟价格延续下跌趋势，三氟甲烷价格维稳，厂家谨慎观望，市场交投欠佳，场内供过于求态势未好转，终端需求疲软，贸易商备货意愿低，按需拿货为主，价格弱稳整理。截至8月9日，PTFE分散树脂价格4.20万元/吨，较上周持平，PVDF华东地区 - 粉杆（涂料）价格5.90万元/吨，较上周持平，PVDF华东地区 - 粒料价格7.50万元/吨，较上周持平，PVDF华东地区 - 锂电池粘结剂价格6.00万元/吨，较上周持平 [25] 轮胎 - 本周（8月3日 - 8月9日）天然橡胶价格上涨、合成橡胶价格下跌。成本方面，截至8月9日，丁苯橡胶价格15013元/吨，较上周下跌0.50%，天然橡胶价格14666元/吨，较上周上涨2.44%，天然橡胶供应端海内外产区原料产出上量，市场对供应端有担忧，普通圆钢价格较上周下跌1.20%，为3545元/吨，促进剂价格2.05万元/吨，较上周五上涨500元/吨，防老剂价格2.33万元/吨，较上周五持平，炭黑价格下跌，截至8月9日，炭黑市场均价8093元/吨，较上周下跌1.22% [26] - 集运方面，截至8月9日，上海集装箱出口指数（SCFI）报3253.89，周环比下降2.36%，年同比上升213.08%，中国出口装箱运价指数（CCFI）报2138.32，周环比上升0.23%，年同比上升147.38%。本周全钢胎开工率52.28%，较上周下降4.17个百分点，半钢胎开工率79.07%，较上周下降0.12个百分点。需求方面，2024年6月，商用车月度销量33.7万辆，同比下降5.07%，其中客车销量4.3万辆，同比下降4.44%，货车销量29.4万辆，同比下降5.16%，乘用车月度销量176.48万辆，同比下降6.81% [27] 食品及饲料添加剂 - 本周（8月3日 - 8月9日）维A、维E、猪肉、白条鸡、甲基麦芽酚、乙基麦芽酚价格上涨，蛋氨酸价格下跌，三氟蔗糖、安赛蜜、赖氨酸价格持平。截至8月9日，三氯蔗糖价格10万元/吨，较上周持平，6月月度出口量1367.557吨，较上月环比下降6.94%，安赛蜜价格3.4万元/吨，较上周持平，6月月度出口量1696.01吨，较上月环比上涨3.13% [40] - 截至8月9日，维A价格230元/千克，较上周上涨55元/千克，维E价格150元/千克，较上周上涨25元/千克，蛋氨酸价格20.65元/千克，较上周下跌0.10元/吨。赖氨酸价格10.60元/公斤，较上周持平，6月月度出口量93888.21吨，较上月环比上涨9.66%。甲基麦芽酚市场均价10万元/吨，较上周上涨0.3万元/吨，乙基麦芽酚市场均价10万元/吨，较上周上涨0.3万元/吨，6月麦芽酚整体月度出口量14188.634吨，较上月环比上涨20.82%。猪肉价格26.19元/千克，较上周上涨0.86元/千克，白条鸡价格17.58元/千克，较上周上涨0.02元/千克 [40] 民爆 - 民爆行业被广泛应用于多个国民经济领域，我国民爆行业市场规模平稳较快增长，生产总值从2015年的273亿元增长到2023年的434.3亿元，年均增长约6%，2023年同比增长10.34%，西北、西南等矿产资源集中地区发展较好，内蒙古、四川、陕西、新疆四省合计占接近四成 [50] - 当前我国工业炸药产量总体平稳，产能暂按500万吨约束，2023年生产457万吨，同比增长4.21%，2022年将传统工业雷管替换升级为电子雷管，2023年电子雷管渗透率达96%以上，工业雷管产量逐步下降。本周硝酸铵价格持平，截至8月9日，硝酸铵价格3550元/吨，较上周同一工作日持平 [50] 化学原料 - 纯碱本周（8月3日 - 8月9日）价格下降，供给端部分厂家装置停车检修或未达满产，整体开工率下滑，需求端需求平淡，成交氛围清淡。截至8月9日，轻质纯碱市场价1742元/吨，较上周下降31元/吨，重质纯碱市场价1895元/吨，较上周下降39元/吨，轻重碱价差153元/吨，联碱法盈利能力下降至335.44元/吨，氨碱法下降至148.45元/吨，天然碱法下降至762.67元/吨，纯碱产量74.48万吨，较上周下降1.77%，行业总体开工率89.12%，较上周下降1.61pcts，统碱库存113.7万吨，较上周上升6.96%，光伏玻璃价格2912.5元/吨，较上周下降187.5元/吨，平板玻璃价格1579元/吨，较上周下降28元/吨，平板玻璃库存294.36万吨，环比下降4.4% [58] - PVC本周价格下跌，电石法PVC毛利上升，乙烯法PVC毛利下跌。供应方面，电石法PVC装置开工79.81%，乙烯法PVC生产装置开工76.21%，需求方面，存货量较上周下降但仍积压，下游企业整体开工4成左右，需求冷清。截至8月9日，PVC行业库存量129.97万吨，较上周环比下降1.46%，工厂开工率80.38%，较上周下降0.27个百分点，产量43.77万吨，较上周下降0.15万吨，PVC（电石法）市场均价5522元/吨，较上周下跌0.23%，PVC（乙烯法）市场均价5728元/吨，较上周下跌0.12%，PVC（电石法）毛利上升26.8元/吨，为 - 648.2元/吨，PVC（乙烯法）毛利下跌37.85元/吨，为 - 668.6元/吨 [63] 钛白粉 - 本周（8月3日 - 8月9日）钛白粉价格持平，供给端多地厂商复产，装置负荷率提升，整体供应量显著上升，需求端市场低迷，下游客户按需采购，新单释放缓慢。截至8月9日，钛白粉市场价15444元/吨，较上周持平，毛利上升64.6元/吨，为 - 538.42元/吨，周度开工率77.49%，较上周上升2.94个百分点，周度总产量8.87万吨，较上周上升0.27万吨，工厂总库存25.05万吨，较上周库存量环比上升1.92% [67] 化学纤维 - 本周（8月3 - 8月9日）涤纶长丝FDY、DTY、POY价格下降，库存上升。供给端部分地区设备复产，货源供应量增加，需求端旺季可能推迟，行情不佳，受高温天气和错峰限电政策影响，下游厂家开工率下降，库存出清受阻。截至8月9日，涤纶长丝POY市场均价7550元/吨，较上周下降200元/吨，FDY市场均价8150元/吨，较上周下降150元/吨，DTY市场均价9050元/吨，较上周下降150元/吨，开工率83.37%，较上周上升0.03个百分点，产量68.16万吨，较上周上升0.65%，库存258.4万吨，较上周上升14.7% [69] - 粘胶本周市场整体维稳运行，粘胶长丝价格与上周持平，需求端成交氛围一般，需求减弱，粘胶短纤供给端行业开工率稳定，厂商维持稳定生产，需求端氛围清淡，下游厂商按需补货。截至8月9日，粘胶长丝价格43500元/吨，与上周五持平，粘胶短纤价格13500元/吨，与上周五持平 [71] - 氨纶本周供给端日度开工84.48%，较上周同期下降0.03%，部分工厂开工情况调整，需求端下游开机无大幅变动，用户补货情绪不佳。截至8月2日，氨纶20D价格29300元/吨，较上周五下降300元/吨，氨纶30D价格28200元/吨，较上周五下降300元/吨，氨纶40D价格25800元/吨，与上周五持平 [71] 行情表现 行情表现 - 本周（8/3 - 8/9）沪深300指数下跌1.56%，收于3332点，基础化工指数下跌1.28%，在30个中信一级行业中排名第15。7月份，我国CPI同比、环比均上涨0.5%，1 - 7月平均比上年同期上涨0.2%，PPI同比下降0.8%，环比下降0.2%，降幅与上月相同，工业生产者购进价格同比、环比均下降0.1%，1 - 7月平均，PPI比上年同期下降2.0%，工业生产者购进价格下降2.2% [78] - 本周板块涨幅居前的有民爆用品（+4.61%）、合成树脂（+3.08%）、复合肥（+2.78%），跌幅居前的板块有电子化学品（-4.22%）、其他化学原料（-4.15%）、锂电化学品（-4.03%） [78] 行业内个股涨跌幅情 - 本周（8/3 - 8/9）中信基础化工一级行业下478家上市公司中，147家上涨，313家下跌。排除带ST的股票，涨幅前三的个股分别为亚士创能（+15.17%）、泉为科技（+12.88%）、高争民爆（+11.70%），跌幅居前的个股分别为盟