行业投资评级 - 报告维持对日本央行（BoJ）逐步加息的基准预测 预计2025年1月加息0.5% [2] 核心观点 - 日本央行副行长内田表示 在金融市场不稳定的情况下不会加息 这一立场与央行的现有政策决策过程一致 [1] - 内田强调 如果经济和物价走势符合预期 央行将继续逐步加息 但加息时机将取决于金融市场的稳定性 [1] - 报告认为 随着工资增长的持续改善 如果金融市场趋于稳定 日本央行可能提前满足"经济和物价走势符合预期"的条件 [1][2] - 日本央行对美国经济前景表现出更大兴趣 认为美国经济可能实现软着陆 美国经济指标对市场反应过大 需警惕金融市场波动对实体经济的影响 [2] 政策展望 - 日本央行将继续关注金融市场稳定性 作为政策调整的重要条件 [1] - 工资增长的结构性改善 特别是春季劳资谈判（Shunto）带来的强劲工资增长 正在反映在实际工资中 [1] - 报告预计 日本央行将以渐进步伐加息 下一次加息可能在2025年1月 [2]