行业投资评级 - 摩根士丹利使用相对评级系统，包括“超配”、“标配”、“未评级”和“低配”，这些评级不等同于“买入”、“持有”或“卖出” [4][5] - 超配（O）表示股票的总回报预计在未来12-18个月内超过行业平均回报 [6] - 标配（E）表示股票的总回报预计与行业平均回报一致 [7] - 低配（U）表示股票的总回报预计低于行业平均回报 [7] 核心观点 - 经济状况通常是选民在选举中的首要关注点，但数据显示选民对股票市场表现的关注较少 [1] - 选民对经济的感知受到失业率、通胀和工资增长等基础变量的驱动，市场下跌或上涨对选民情绪的影响有限 [1] - 选民的党派倾向会影响其对经济状况的感知，共和党人更可能在拜登执政期间认为经济表现不佳，而民主党人则在特朗普执政期间持类似观点 [1] 政策与市场关系 - 美联储在决策过程中不涉及政治考虑，经济状况与政治结果之间没有明确的联系 [2] - 尽管市场对经济放缓的担忧导致周一出现广泛抛售，但经济状况与选民投票行为之间的关联性有限 [1] 行业表现预期 - 分析师预计某些行业在未来12-18个月内的表现将优于相关市场基准，评级为“吸引”（A） [8] - 其他行业的表现预计与市场基准一致，评级为“中性”（I） [8] - 部分行业的表现预计低于市场基准，评级为“谨慎”（C） [8]