巴西汽车销量逐步复苏,新能源市场高速发展 - 巴西汽车销量在2019年达到约278.8万辆的高峰,受疫情影响2020-2022年下滑至210万辆左右,2023年销量恢复至230.8万辆,同比增长9.7% [15][16] - 巴西新能源汽车销量自2023年起高速增长,2023年达到2.0万辆,2024H1达到3.8万辆,主要受益于中国车企加大对当地新能源汽车出口 [17][19] - 巴西燃油车以灵活燃料(乙醇)为主,乙醇燃料具有较低碳排放优势,为新能源汽车发展打下良好基础 [24][25][26] 欧美车企主导巴西市场,中系份额加速提升 - 巴西汽车产能主要由欧美车企如Stellantis、大众、通用主导,CR3合计占比超65% [57][58][61] - 中国品牌在巴西汽车市场份额呈现加速提升态势,2022/2023/2024H1分别为1.7%/2.6%/6.4% [62][65] - 中国品牌在巴西纯电动车市场占据绝对优势,比亚迪、长城、吉利合计份额超97% [73][74] - 比亚迪在巴西插电式混合动力车型市场占据98.5%的份额,处于绝对垄断地位 [78][79] 比亚迪引领巴西新能源市场发展,插混产品补能成本优势显著 - 比亚迪通过持续投放宋PLUS DM-i、海豚、海鸥等优质新能源产品,引领巴西新能源市场高速发展 [84][85] - 比亚迪纯电动车型在续航里程、能耗等方面具有明显优势,补能成本大幅低于当地主流燃油车型 [94][95][96] - 比亚迪插电式混合动力车型补能成本也明显优于当地其他插混及燃油车型,具有较强的价格竞争力 [100][101] 新能源进口关税逐年提升,本地化建厂势在必行 - 巴西将从2024年1月起重新征收新能源汽车进口关税,并且税率将逐步提升至35% [107][108] - 为降低关税影响,国内车企如比亚迪、长城、奇瑞等正加快在巴西的本地化产能布局 [123] - 本地化产能建设有助于车企辐射整个拉美地区,带动海外销量进一步提升 [115][116][117] 关注积极布局本地化产能的中国品牌车企 - 比亚迪在巴西新能源市场占据龙头地位,插混车型补能成本优势突出 [127] - 长城通过收购原奔驰工厂进行本地化产能布局,有望助力公司在当地销量份额提升 [128]
汽车行业专题研究:拉美市场桥头堡,巴西加速新能源转型
国联证券·2024-08-14 09:31