行业投资评级 - 报告对Amotiv Limited的12个月评级为"买入"，目标价格为A$13.00 [2] 核心观点 - Amotiv Limited的FY24业绩符合预期，现金流转换和资产负债表表现良好 [2] - 公司预计FY25收入和EBITA将进一步增长，尤其是磨损和维修业务将保持韧性 [2] - 尽管新西兰和房车市场表现疲软，但公司在LP&E（轻型车辆和电力管理）领域的海外增长强劲 [2] 财务表现 - FY24收入为$987百万，同比增长8%，略低于UBS预期的$997百万 [2] - EBITDA为$224百万，同比增长6%，略高于UBS预期的$221百万 [2] - NPATA为$119百万，同比增长5%，略高于UBS预期的$117百万 [2] - 每股收益（EPS）为84.4cps，高于UBS预期的82.3cps [2] 业务板块表现 - 4WD&T（四驱和拖车）收入为$349百万，同比增长5%，EBITA为$63百万，同比增长8% [2] - LP&E（轻型车辆和电力管理）收入为$325百万，同比增长13%，EBITA为$72百万，同比增长10% [2] - P&U（动力和公用事业）收入为$314百万，与UBS预期一致，EBITA为$73百万，与预期一致 [2] 估值与预测 - 目标价格$13.00基于DCF/SOTP估值方法 [2] - 预计FY25收入为$1,061百万，FY26为$1,134百万 [2] - 预计FY25 EBIT为$181百万，FY26为$201百万 [2] 市场表现 - 当前股价为A$10.17，52周价格区间为A$12.41-9.75 [2] - 市场估值为A$1.43十亿，流通股为141百万 [2] 行业展望 - 新西兰和房车市场的疲软预计将持续到FY25 [2] - 尽管部分市场疲软，公司在LP&E领域的海外增长和P&U领域的韧性将支撑未来业绩 [2]